三大国内光纤光缆龙头业绩疯涨 | 图源：豆包 AI

作者／   IT 时报    钱立富

编辑／   王昕   孙妍

上周，长飞光纤、亨通光电、中天科技三大国内光纤光缆龙头集中披露半年度业绩预告，一组涨幅惊人的盈利数据，直观宣告行业正式迈入 AI 算力主导的超级景气周期。供需格局反转之下，光纤产业链持续多年的买方逻辑被打破，曾经手握定价权的电信运营商，如今在集采市场遇到不小的尴尬。

单看业绩预告，三家企业均交出了远超市场预期的亮眼答卷，行业迎来前所未有的高光时刻。其中，长飞光纤表现最为突出，公司预计 2026 年上半年归母净利润区间为 24 亿元至 30 亿元，同比暴涨 711%～914%；扣非归母净利润增幅更是达到 1349%～1784%，盈利规模实现跨越式增长。

亨通光电、中天科技同样收获大幅增长，虽增幅不及长飞，但业绩表现依旧亮眼。亨通光电预计上半年归母净利润 30.16 亿元～35.68 亿元，同比增长 86.9%～121.2%，扣非净利润同比提升 94.1%～129.3%；中天科技预计上半年归母净利润 23.52 亿元～25.08 亿元，同比增长 50%～60%，扣非净利润同比上涨 46.8%～57.5%。

翻阅三家企业公告，业绩爆发的核心归因高度统一，全部指向 AI 算力建设带来的全新需求红利。长飞的表述是 " 算力数据中心加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长 "；亨通称 " 受益于人工智能快速发展及数据中心资本开支持续加大 "；中天则直言 "AI 算力与数字新基建加速落地，行业供需格局优化，市场呈现量价齐升态势 "。

在不久前举办的 2026 年世界移动通信大会 · 上海，长飞执行董事兼总裁庄丹提出 FTTG（光纤直连 GPU）的概念，点出行业变革方向："AI 浪潮正在推动光纤光缆需求从传统 FTTH 光纤入户，向 FTTG 算力直连场景深度延伸，行业正式开启超长景气周期。"

龙头企业的业绩佐证与行业高管的判断相互印证，光纤市场的需求结构、增长动力正在发生根本性迭代。过去行业增量主要依靠运营商 4G、5G、光网建设拉动，G.652.D 普通单模光纤是主流；如今市场重心转移，空芯光纤、多芯光纤、G.654.E 光纤、高端多模光纤等构筑 AI 智算中心全光互联底座的产品走俏，行业增长引擎由电信基建切换为 AI 算力。

第三方调研数据清晰印证这一趋势。英国商品研究所 CRU 预测，2025 年至 2030 年，全球电信市场光纤需求年均增速仅 2.47%。这一相对较低的增速反映了传统电信网络建设需求的趋于平稳。但与此同时，受 AI 基础设施建设热潮驱动，‌智算中心的光纤需求年均增速高达 20.74%。光大证券研报指出，2025 年全球数据中心光纤光缆需求同比增速达 75.9%，2026 年全球供需缺口率约为 16.4%。

供需关系调整之下，光纤厂商产能分配逻辑随之重构。相较利润微薄的传统 G.652.D 光纤，AI 数据中心所需光纤拥有更高毛利率、更稳定的长期订单，企业大幅压缩普通光纤产能投放，直接推高 G.652.D 现货价格。

海外海量算力订单进一步放大了光纤厂商的议价底气。中信建投证券跟踪数据显示，今年 2 月国内光纤出口量达 2520 万芯公里，占当月有效总产量 65%。4 月该机构再度发研报指出，国内光纤月产能的 80% 甚至更高比例可能都已经出口。大批高毛利海外订单为厂商提供充足业务缓冲，企业对国内运营商集采的依赖度大幅降低，产业链议价天平向供给端倾斜。

多重变量叠加，运营商昔日在光纤市场的绝对主导地位不复存在，集采工作接连遭遇各类现实难题。今年多地省级光缆采购项目频现流标、限价失效困境：今年 1 月某省运营商光缆集采，因全部投标人报价超出预设限价被迫暂停；2 月底重启招标后，又因参与企业数量不足直接流标；另有省级运营商应急引入光缆项目，历经三轮招标、多次上调采购限价，才最终完成供货招募。

曾经运营商发布集采公告，大批厂商争相竞标、主动让利拼份额的场景不复存在，如今招标难、议价难成为通信行业常态。

光纤产业上演的这场 " 风水轮流转 "，表面是上下游议价权的强弱反转，深层则是全球数字基建投资重心转移的产业链缩影：资本开支逐步从传统电信网络，大规模流向 AI 算力基础设施，直接重塑光纤供需、价格与合作规则。深耕行业多年的光缆厂商终于迎来苦尽甘来的盈利周期，长期占据买方优势的运营商，这次真切体会到了卖方市场带来的采购压力。

图源：pexels

短期来看，全球 AI 算力建设浪潮尚未退去，光纤预制棒扩产周期较长，供给缺口难以快速填补，光纤价格高位运行具备坚实支撑，厂商盈利红利仍将持续释放。但行业周期永远有起落，景气窗口更应蓄力看长远。对光纤厂商而言，借本轮高利润周期加码特种光纤、空芯光纤研发，筑牢技术与全产业链壁垒、优化高端产品结构，远比短期追逐高价红利更具长期价值；对运营商来说，则需要顺应全新市场规律，一边稳住基础网络光缆供货，一边尽可能对冲光纤涨价带来的成本压力，搭建与上游厂商长效稳定的新型协同机制。

排版／ 季嘉颖

图片／  长飞光纤   pexels   豆包 AI

来源／《IT 时报》公众号 vittimes

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