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蓝鲸新闻 7 月 24 日讯（记者 徐晓春）" 易主 " 仅仅半年，中国高科（600730.SH）就陷入 " 内斗 " 泥潭。

去年 12 月，东阳国资委控制的芯玑半导体、半导体公司上海世禹以及湖北资本方曹龙控制的长江云河，三方出资设立长江半导体拿下中国高科控制权。今年 4 月，年仅 33 岁的曹龙出任上市公司董事长。随后，中国高科不断尝试向半导体封装产业布局，公司股价应声上涨。

但 " 易主 " 仅仅半年，三方联盟内讧反目，中国高科陷入 " 内斗 "。6 月开始，东阳国资联手上海世禹逐渐掌握控制权，7 月曹龙等因挪用资金被刑事立案，上任仅 3 个月就遭到罢免。然而，曹龙一口气对东阳国资、上海世禹方代表董事、中国高科等提起诉讼，要求暂缓上市公司及其控股股东、间接控股股东等更名、变更法定代表人等事项。

与此同时，东阳国资方一边申请法院撤销裁决，一边迅速召开董事会罢免曹龙等职位。实控人内部矛盾彻底激化。

然而一波未平一波又起，中国高科新业务迟迟难以落地，原本的核心子公司英腾教育同样陷入权利争夺纠纷中。7 月 21 日，英腾教育前董事长兰涛也提起诉讼，兰涛要求判定英腾教育董事会决议不成立，案涉决议包含董事会换届、高管任免、子公司清算等十二项经营治理议案。

由于 2025 年业绩不达标，中国高科已被 "*ST"，上半年公司净利润延续亏损，突然爆发的 " 内斗 " 让公司 " 保壳 " 道路更加迷雾重重。截至 7 月 24 日收盘，公司股价为 7.84 元 / 股，较 6 月初的高点回撤近 47%。

东阳国资、上海世禹与湖北长江云河的 " 三角棋局 "

中国高科这场内斗风暴起始于又一次的 " 易主 "。2025 年 12 月底，湖北长江世禹芯玑半导体有限公司（以下简称 " 长江半导体 "）斥资 12 亿元，通过收购中国高科控股股东方正国际教育 100% 股权，间接取得对上市公司的控制权。

长江半导体背后由上海世禹精密设备股份有限公司（以下简称 " 上海世禹 "）、芯玑（东阳）半导体有限公司（以下简称 " 芯玑半导体 "）和长江云河（湖北）科技创业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 长江云河 "）三方资金分别持有 33.4%、33.3% 和 33.3% 的股权。

其中，芯玑半导体是东阳国资委主要出资成立的半导体封测产业投资平台，由东阳国资委和孙维佳共同控制。上海世禹主要业务面向半导体晶圆制造、先进封装、PCB/FPC/IC 载板等诸多细分领域，主营产品包括基板传输设备、芯片贴装机、植球机、激光设备、AOI 设备等半导体设备，同时也向客户提供各类精密治具及零部件，其实控人为梁猛。

另外一方长江云河的实控人为曹龙、贺怡帆。曹龙历任湖北省高新产业投资集团有限公司（以下简称 " 湖北高新产投 "）及下属公司高级投资经理、总经理等职位，湖北高新产投背后由湖北省市级国资委联合出资。2025 年，曹龙、贺怡帆新晋成为湖北国资子公司武汉高投云河投资基金管理有限公司的股东。

需要注意的是，中国高科实控人最终将变更为东阳国资委、孙维佳、梁猛、贺怡帆、曹龙，" 入主 " 时上述各方签署《一致行动协议》，按照每人一票的方式进行投票，以少数服从多数原则形成最终决策意见。初始三方势均力敌，近乎 1:1:1 的持股模式也为后来内斗局面的形成埋下伏笔。

三方联盟的最开始还是由长江云河实际主导，合资公司长江半导体落户湖北。2026 年 2 月，中国高科原控股股东方正国际教育正式更名 " 珠海长世芯电子科技有限公司 "（以下简称 " 珠海长世芯 "），3 月珠海长世芯的法定代表人变更为曹龙。

也是在 3 月，中国高科管理层 " 大换血 "。

一方面，上市公司董事会席位由 9 名增加至 11 名，其中非独立董事 7 名，独立董事 4 名。曹龙、贺怡帆直接拿到董事会席位，上海世禹、东阳国资则分别派出两位董事，再加上上市公司原本的财务总监唐庆，7 人构成了新的董事会非独立董事。年仅 33 岁的曹龙上任董事长，正式掌舵中国高科。

" 内斗 " 摆上桌面，"90 后 " 董事长上任 3 个月被踢出局

然而，一派和谐的局面下分歧却很快浮上水面。

据天眼查 App 显示，6 月 25 日，三方联盟成立的长江半导体从武汉青山区搬到了东阳市，同时公司更名 " 东阳世芯半导体有限公司 "（以下简称 " 东阳世芯 "），随后在 7 月 1 日，珠海长世芯的法定代表人也由曹龙变更为了商小路。东阳国资与上海世禹联手接管，在合资公司名称上率先就把长江云河踢出局。

直到 7 月 15 日，中国高科一份立案公告似乎揭示了权力转换的面纱。上市公司收到公安局签发的关于公司实控人之一暨曹龙及实控人之一暨董事贺怡帆个人的《立案告知书》，因涉嫌挪用资金，公安局已对二人进行刑事立案侦查。

不过，曹龙一方并不接受出局的结果。7 月 15 日，曹龙通过控制的长江云河，以损害股东利益责任纠纷提起诉讼，被告方涵盖了中国高科、控股股东珠海长世芯、间接控股股东东阳世芯、实控人之一的孙维佳、东阳国资方派出的董事杨薇薇、代表上市世禹方的袁海月、王平。

从裁定书来看，曹龙申请诉讼行为保全，要求暂缓东阳世芯、珠海长世芯、中国高科公司名称变更、住所变更、董事任免、董事长罢免或选举、增减董事会人数等多项公司经营管理事宜。为此，长江云河提供了现金担保。

东阳国资与上海世禹也迅速进行反击。一方面，中国高科等对上述裁决申请复议，两天后的 7 月 17 日，上市公司公告称上述裁决被撤销。

另一方面，7 月 16 日中国高科发出董事会通知，并于当日火速召开董事会。董事会提议免去曹龙、贺怡帆的董事职务，免去董事曹龙董事长职务。同时，董事会推选商小路代为履行董事长职务，并提名孙维佳为新的非独立董事候选人，在获得股东会通过的前提下，选举孙维佳为新的董事长。

在免去曹龙、贺怡帆董事职务后，中国高科计划将董事会人数缩减为 9 人，其中 5 名非独立董事，职工代表董事 1 名，独立董事 3 名。股东会通过后，新的董事会中东阳国资将占有 3 席、上海世禹仍占有 2 席，长江云河方彻底出局。

针对豁免董事会会议通知时限、召开股东大会以及上述所有任免的议案，曹龙、贺怡帆均投出反对票，不过最终董事会议案还是因 7 票同意全部获得通过。8 月 3 日，中国高科将召开股东会，审议董事任免等议案，届时公司董事会或迎来新的转折。

盘古智库高级研究员江瀚认为，首先，三方均分股权的架构天然缺乏绝对核心，极易陷入 " 囚徒困境 "，这是内斗爆发的底层根源。其次，三方资本属性与诉求存在错位，这种战略分歧存在发生利益冲突风险。另外，在联合收购之初，未能建立有效的公司治理防火墙与权责利对等的制衡机制，导致出现争夺控制权的零和博弈。

站在退市边缘，核心子公司又起波澜

处于权利争夺漩涡中心的中国高科也在退市的边缘极力挣扎，新业务推进受阻，核心子公司也陷入权利纠纷。

中国高科的业务主要包括教育、不动产运营及资产服务三大板块，其中公司约 7 成营收来自教育业务，该业务由子公司广西英腾教育科技股份有限公司（以下简称 " 英腾教育 "）实际运营。2025 年，中国高科归母净利润亏损 1.26 亿元，营收仅 7803.98 万元，年报披露后公司被 "*ST"。" 新主 " 拿下控制权第一件大事即是 " 保壳 "。

半导体背景资本方的 " 入主 " 带来了极大的想象空间，不过在 36 个月不注资的承诺下，中国高科只能自主发展第二增长曲线。

4 月，中国高科投入 1.65 亿元先后新设高科启芯科技（上海）有限公司、浙江高科启芯科技有限公司、高科芯远（湖北）投资有限公司 3 家公司，分别定位半导体封装测试业务的技术研发及运营管理平台、半导体封装测试生产制造环节的落地实施主体、公司资产运营与产业协同平台。

4 月 29 日，中国高科聘任资深人士李维平为副经理兼首席技术官，再度引发市场热议，公司股价在 12 个交易日内大涨超 66%。资料显示，李维平曾任上海易卜半导体董事长兼总经理、紫光集团高级副总裁，长电科技副总经理及董事长特别助理等。

需要注意的是，热闹背后公司中小股东却持有相对谨慎的态度。4 月 8 日中国高科曾提出 10 亿元关联交易方案，包括向东阳国资和孙维佳共同控制的芯玑半导体、科睿斯半导体等进行 1.5 亿元限额的设备采购等。在股东会审议环节，5% 以下股东反对票比例达到 74.99%，最终该关联交易议案未获得通过。

5 月 21 日，" 内斗 " 爆发前夕，中国高科回复上交所问询时表示，公司半导体封装测试业务尚未实际开展，仍处于前期筹备阶段，暂未产生收入及利润，近期未签订重大合同，同时公司存在核心技术人才依赖及团队建设不及预期的风险，新设的子公司中仅 1 人具备半导体行业工作经历。

新增长尚难落地，中国高科的旧业务仍持续畏缩。据公司预计，今年上半年教育、不动产业务双双遇阻，公司归母净利润将继续亏损 803 万元至 963 万元，扣非净利润亏损最高或达到 1171 万元，同时收入仅为 3151 万元。

7 月 21 日，英腾教育同样陷入权利纠纷，前董事长兰涛不服公司董事会换届等决议，提起诉讼，同时向法院申请限制性行为保全措施。兰涛要求禁止英腾教育执行 7 月 1 日的董事会决议，禁止召开临时股东大会，禁止英腾教育依据上述决议推进董事会换届、任免高管、发放专项奖励等执行行为。

从裁定书来看，兰涛认为英腾教育董事会存在通知材料送达时限不足、将章程修订拆分为两项议案、表决基数认定错误、会议记录未完整记载异议等程序瑕疵。中国高科表示，英腾教育已组织律师团队梳理全部证据材料，将在法定五日复议期限内提交行为保全复议申请书，申请撤销案涉限制经营的保全裁定。

事实上，近两年英腾教育的业务也走在下坡路上，2025 年中国高科对其计提商誉减值 7170 万元，也是上市公司当年大幅亏损的主要原因之一。2025 年兰涛开始逐步退出，去年 9 月因劳动合同到期不再续签，兰涛辞去上市公司董事、总经理（代行）、副总经理等职务。天眼查 App 显示，去年 10 月兰涛不再担任英腾教育法定代表人。不过目前，兰涛与配偶童林喜仍合计持有英腾教育 31.21% 的股份。

频繁的 " 内斗 " 之下，中国高科经营管理风险不断加剧。江瀚认为，在退市危机与新业务拓展的双重压力下，上市公司当务之急是迅速平息控制权纠纷，避免公司治理陷入 " 真空期 "，确保日常经营与 " 保壳 " 动作的连续性。

蓝鲸新闻记者尝试联系中国高科与兰涛等相关利益方，截至发稿暂未得到回复，蓝鲸新闻仍将继续保持关注。

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