“光伏茅”隆基绿能预警，累计巨亏200亿

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半个月蒸发 1100 亿！阳光电源回应禁令

7 月 16 日，作为全球逆变器龙头的阳光电源，在短短半个月内市值蒸发超 1100 亿元，股价从高位持续下探，牵动着整个新能源产业链的神经。7 月 1 日，阳光电源市值跌破 3000 亿元，总市值为 2838.64 亿元。此后公司市值不断下调。截至 7 月 16 日，该市值为 2194.29 亿元。仅半个月时间，公司市值蒸发 1102.53 亿元。

为何会出现下跌？

在 7 月初，有知情人士透露，特朗普政府正草拟一项进口禁令，计划限制海外逆变器产品进入美国市场。这些逆变器主要用于太阳能项目和储能系统连接到电网，原因是担心中国可能会利用这些逆变器扰乱电力供应。

该知情人士表示，本次限制细则由美国联邦通信委员会（FCC）牵头起草，管控范围主要面向海外新款逆变器产品，相关政策可能将于本年度正式落地。美方此次重启管制方案，一定程度上是由于欧盟已明确禁止公共财政扶持类能源项目采购中国产逆变器。不过知情人士同时提示，这份草案仍存在大幅修订甚至彻底搁置的可能性。

值得注意的是，这一政策很大程度上受到此前欧盟禁令的刺激：2026 年 5 月欧盟已生效相关规则，所有使用中国产逆变器的可再生能源项目，将无法再申请欧洲投资银行、欧洲投资基金等公共资金的支持。欧美两大市场接连出台的限制性政策，正在给全球储能产业的格局带来前所未有的冲击。

面对市场的剧烈波动，阳光电源通过交易所互动平台、官方公众号等多个渠道发布澄清公告，明确表示相关 " 全面禁令 " 的说法与事实不符，公司在全球各主要市场的逆变器产品均正常交付，未出现大规模被限制入境的情况。

在最新投资者关系活动记录表中，阳光电源指出：关于 FCC 限制中国逆变器的传闻一直都有，公司未看到禁止中国逆变器的实质性文件。公司出口到美国的逆变器没有远程升级功能，也没有远程通信功能，满足美国相关标准。今年初美国能源部对中国逆变器也进行过检测，没有发现存在故意植入的恶意无线通信功能。

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宁德时代 19GWh 储能大单，黄了！

7 月 20 日，中东储能市场再爆重磅消息，比亚迪与阿联酋新能源巨头 Masdar 近日签署 11.275GWh 合作协议。这一消息距离阳光电源官宣拿下同一项目 7.5GWh 储能订单及 2.6GW 光伏逆变器合同，仅仅过去两个月时间。两家中国企业联手拿下了这个全球标杆项目 98.8% 的储能容量，原本的 " 首选供应商 " 宁德时代，在这个项目里的实际份额几近清零。

作为全球首个 GW 级全天候可再生能源项目，由 Masdar 与阿联酋水电公司 EWEC 联合开发的 RTC 项目，是目前全球规模最大、技术最先进的 " 光伏 + 储能 " 一体化项目，核心目标就是通过光伏与大容量储能的深度融合，彻底解决可再生能源的间歇性难题，实现 24 小时不间断输出稳定的清洁电力。

宁德时代，输在了哪里？

首先是价格因素，2025 年两场行业重磅会议上，宁德时代董事长曾毓群两次直指行业痛点：9 月世界储能大会上，他点名批评内卷从国内蔓延至海外，全行业毛利被价格战快速挤压；11 月更是直接点出，欧美、中东的 GWh 级大项目里，部分企业直接在正常报价基础上下调 30%，还额外承诺循环寿命提升 50%。

业内知情人士透露，此次 RTC 项目，竞争对手报价比常规方案低 30%，还将长期服务协议 LTSA 从行业通用的 20 年直接拉长至 30 年。对此，一位阳光电源高管曾直言：宁德时代追求高毛利，不适合中东市场。

其次，比亚迪、阳光电源给宁德时代带来的冲击，远不止价格层面，更是底层商业路径的正面交锋。比亚迪的核心优势，来自全链条垂直整合。这套在新能源汽车赛道验证过的打法，如今完整迁移到储能领域：从电芯制造、系统设计到全链路供应链完全自主可控，成本控制能力拉满。而阳光电源带来的差异化压力，则来自其深耕多年的系统集成能力。

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" 光伏茅 " 隆基绿能预警，累计巨亏 200 亿

7 月 14 日，隆基绿能发布 2026 年半年度业绩预告，公司预计归母净利润亏损 34 亿元到 38 亿元，上年同期净亏损 25.69 亿元；扣非净亏损为 37 亿元到 42 亿元，上年同期扣非净亏损 33.04 亿元。在 2024、2025、2026 的三年里，累计亏损已经逼近 200 亿元。

对于业绩变动原因，上半年预告指出：

报告期内，光伏行业供需关系未有显著改善，企业经营持续承压。受新能源消纳不足及去年同期抢装高基数等多重因素影响，国内上半年新增光伏装机阶段性大幅回落。报告期内，公司组件销量和收入同比下降，开工率不足，毛利率较低，叠加联营企业投资损失及人民币升值带来的汇兑损失等影响，形成经营业绩亏损。

报告期内，面对行业经营困境，公司大力推进光伏业务全面 BC 化，持续丰富场景产品矩阵，海外市场销量和 BC 产品销量占比显著提升，BC 技术提效降本举措持续落地，ACM（纳米合金矩阵式接触）电池实现规模化投产。同时，公司加快光储协同布局，推出覆盖大型电站到工商业园区的 "LONGi ONE" 全场景光储一体化产品，快速建设海外市场本地化能力，构建提升系统解决方案能力及竞争优势。

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半年减亏 90%！这家巨头靠储能 " 翻盘 "

7 月 16 日，天合光能正式披露 2026 年半年度业绩预告，预计归母净利润亏损 1.8 亿元至 3.6 亿元，同比减亏 87.66% 至 93.83%；预计扣非净利润亏损 27.8 亿元至 29.6 亿元，去年同期亏损约 29.56 亿元。

从单季度来看，天合光能第一季度实现营收 168.3 亿元，同比增长 17.4%；归母净利润亏损 2.83 亿元，海外高价值组件订单、储能业务已展现出对冲风险能力。结合半年预告区间测算，公司第二季度归母净利润亏损为 0.77 亿元至 1.03 亿元，单季亏损环比大幅收窄超 60%，业绩修复节奏持续加快。

对此，天合光能在公告中指出：

2026 年上半年，公司凭借多元化的业务结构、深厚的技术积累、强大的品牌影响力和完善的全球渠道布局，公司光伏产品和系统解决方案业务保持行业领先水平。

1、公司深耕高价值市场，组件业务高质量订单占比稳步提升，盈利能力持续改善；

2、公司加速推动储能业务和系统解决方案业务转型发展，公司储能业务、分布式系统业务为公司贡献了可观的正向利润，进一步巩固了公司多元化业务的协同发展格局；

3、公司部分处置了前期战略性交易安排中所获股权资产取得了较高的投资收益，同时剩余未处置的股权资产公允价值显著上升，相应确认较大规模公允价值变动收益，对当期利润形成积极贡献，充分体现了公司前瞻性的交易决策与价值管理能力。

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突遭 LG 新能源起诉，亿纬锂能回应

7 月 23 日，韩国电池巨头 LG 新能源在美国向亿纬锂能发起专利侵权诉讼，并向美国国际贸易委员会（ITC）提出进口排除申请。这起专利诉讼，不仅是两家企业之间的技术权益之争，更折射出全球动力电池产业格局重塑期。

若 LG 新能源在 ITC 诉讼胜诉，美方将颁布进口排除令，禁止涉案产品进入美国港口，并下达销售禁令，限制已流入美国市场的侵权产品流通。

从诉讼公开的信息来看，LG 新能源本次一次性主张 5 项美国发明专利，覆盖圆柱电池顶盖组件、隔膜材料、卷绕结构及无极耳（Tabless）四大核心工艺，最新一项——无极耳多层集流极耳专利，于 2026 年 6 月 2 日刚刚授权。

值得注意的是，被诉侵权产品直指亿纬锂能主力外销型号：EVE 20P、29V、40PL、50PL、50E 全系列圆柱电芯，主要应用于电动工具、园林工具等高倍率场景。这些均为 18650/21700 规格的小型消费类电池，并非车载动力电池。

不仅如此，LG 新能源还将采购亿纬锂能电芯并进口至美国销售的电动工具下游客户一并列为 ITC 诉讼被告。相关分析人士认为，这是一种压向电池制造商和下游客户的策略，目标在于阻断美国市场内涉嫌侵权产品的流通。

针对此次诉讼，亿纬锂能第一时间作出公开回应，称公司已对相关专利进行了全面的自由实施（FTO）排查，有充分的证据证明自身产品未侵犯涉案专利，将积极通过法律程序维护自身合法权益。" 截至目前，公司累计持有全球申请专利超 17000 项，构建覆盖电池全产业链的完整专利壁垒；在圆柱电池领域持续坚持原创研发，相关自主创新专利申请总量已超 3000 件。基于完整技术溯源与专利比对分析，认为不存在任何侵犯对方涉案专利权的情形。"

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