来源：瑞恩资本 RyanbenCapital

全球最大的电动车电池制造商宁德时代 ( 03750.HK ) 于周五 ( 7 月 24 日 ) 发布公告，披露 2026 年上半年业绩公告：

2026 上半年收入按年增长 54.8% 至 2,769.17 亿元 ( 人民币 , 下同 ) ，略低于市场预期的 2,797.56 亿元；

纯利按年升 42% 至 432.84 亿元，亦少于预期的 456.89 亿元；

每股盈利为 9.51 元，中期股息每 10 股派 14.11 元 ( 含税 ) 、增 40%，若兑换港元计算，按年增 47.6%，每 10 股派 16.29 港元。

按产品或服务划分，

上半年动力电池系统收入按年升 46% 至 1921.25 亿元，逊于预期的 1955.54 亿元，毛利率则下降 1.8 个百分点至 20.6%。

储能电池系统收入按年升 87.5% 至 532.61 亿元，少于预期的 550.18 亿元，毛利率亦减少 1.6 个百分点至 24%。

电池材料及回收、矿产资源收入按年升 67.2% 至 188.11 亿元，毛利率增 5.8 个百分点至 27%。整体毛利率录 23.9%，按年下降 1.1 个百分点，并低于预期的 24.9%。

期内来自境内收入按年升 61.3% 至 1897.87 亿元，毛利率跌 1.8 个百分点至 21.16%；

来自境外收入升 42.4% 至 871.29 亿元，毛利率略增 1 个百分点至 29.97%。

在动力电池领域，使用量全球市占率达 40.2% ( 1 至 5 月 ) ，按年提升 2.2 个百分点，连续九年位居全球第一。在国内，乘用车装车量市占率达 46.7% ( 1 至 6 月 ) ，按年提升 5.6 个百分点；其中国内三元动力电池装车量市占率达 75.2%。在海外，市场份额达 33.7% ( 1 至 5 月 ) ，按年提升 3.7 个百分点。

在储能领域，根据鑫椤信息数据，1 至 6 月公司储能电池出货量位列全球第一，已连续五年蝉联全球榜首。

研发投入方面，达 113.8 亿元，升 12.7%，期末累计拥有及申请专利 60,319 项。

至于重磅产品，发布第三代神行超充电池与第三代麒麟电池（峰值充电倍率达 15C）、麒麟凝聚态电池、第二代骁遥超级增 · 混电池及钠新电池。储能领域量产交付 6.25MWh 天恒集装箱系统、近 9MWh 超大容量 TENER Stack 方案及天恒钠电储能系统。

公司电池系统产能 525GWh，产量 498GWh，产能利用率高达 94.86%。在建产能 764GWh。

公司指，2026 年半年度，公司不实施资本公积金转增股本，不送红股。

称回购可提高股东投资回报

另一方面，宁德宣布新一轮 A 股回购方案，拟使用不低于 200 亿元，且不超过 400 亿元，以集中竞价交易方式回购 A 股，每股回购价格上限为 573 元，不高于公司董事会通过回购股份决议前 30 个交易日股票交易均价的 1.5 倍。

假设按每股回购价格上限 573 元计，用回购资金总额上限 400 亿元预计回购约 6980.8 万股 A 股，约占当前总股本的 1.51%；用回购资金总额下限 200 亿元则预计回购约 3490.4 万股 A 股，约占当前总股本的 0.75%。

集团指出，基于对集团未来发展的信心和对公司价值的认可，为增强投资者对其投资信心，拟回购股份，提高股东的投资回报。

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