2026 年上半年，隆基绿能、通威股份、TCL 中环三家光伏巨头合计预亏超百亿，行业深度调整持续，隆基副总裁佘海峰判断本轮周期还需 12 至 18 个月，而多位业内专家预计产能出清将在 2027 年强制性国标实施后加速完成。

一、当前困局：供需失衡与全链亏损

2026 年上半年，光伏行业交出了一份严峻的答卷。国家能源局数据显示，国内新增光伏装机 72.07GW，同比大幅下滑约 66%。A 股 21 家已披露预告的光伏上市公司合计预亏 130 亿至 168 亿元，主产业链几乎全线 " 失血 "。

三大头部企业的亏损数据如下：

企业

预计亏损规模

变动趋势

通威股份 48 亿至 54 亿元与去年同期基本持平

隆基绿能 34 亿至 38 亿元亏损较去年同期显著扩大

TCL 中环 30 亿至 33 亿元同比改善 22.2% 至 29.3%，唯一减亏企业

本轮亏损的核心原因是供需严重错配。全球光伏产能超 1400GW，而新增装机需求仅约 500GW，产能利用率不足 60%。各环节产品价格持续击穿成本线，多晶硅价格较 2022 年高点跌幅近 90%。中国光伏行业协会原秘书长王勃华在 7 月宁波半年会上指出，行业正面临供需错配、需求萎缩与贸易壁垒加码的三重挤压，深度调整周期仍在拉长。

二、产能出清预计时间线：多路径交叉验证

1. 企业端判断：核心周期 12 至 18 个月

隆基绿能副总裁佘海峰明确判断，本轮光伏周期还需 12 至 18 个月，产能出清依赖新技术突破，BC 高效产能已供不应求，落后产能淘汰过程约需 12 个月。他预测光伏装机正向增长将于 2027 年下半年恢复。

2. 产业链视角：分阶段、层级有序出清

财联社 7 月 3 日从 6SPIS 晶硅光伏产业创新峰会上报道，大全能源副总裁钱程认为多晶硅环节将经历三个阶段的出清：- 第一阶段：中小企业为主的高成本产能主动停产，阵痛集中在 2026 年 Q3 和 Q4- 第二阶段：能耗标准正式落地后，约 20% 至 30% 无法达标的产能逐步出清 - 第三阶段：低效产能出清完毕，行业有效产能回落至 200 万至 240 万吨左右该负责人预计整个周期至少需 6 至 12 个月。

3. 政策驱动：强制性国标成关键拐点

2027 年 1 月 1 日，三项光伏强制性国标将正式实施，从硅料到逆变器建立全流程能耗准入红线。华泰证券研报认为，强制性国标发布意味着四大主链环节的刚性准入门槛将抬高，看好 2027 年手段加速供给侧出清。

业内人士测算，新标准实施后，行业内约 20% 至 30% 经技术改造仍无法达标的产能将有序退出，对应出清规模为 153 至 328GW。

三、出清核心驱动力与市场看点

1. 技术迭代驱动

技术同质化是前期产能过剩的主因之一。当前，BC、TOPCon、HJT 等高效技术路线正加速淘汰落后产能。隆基绿能大力推进光伏业务全面 BC 化，BC 产品占比显著提升。TCL 中环抛出 26 亿元技改计划，将存量 TOPCon 产线全面改造为 BC 路线，预计 2027 年一季度完成。

2. 政策双向发力

供给侧：能耗新规淘汰高能耗老旧产能，参考钢铁、电解铝供给侧改革经验

需求侧：" 十五五 " 可再生能源规划发布，明确 2030 年风光装机超 28 亿千瓦，预计产业总投资超 5 万亿元

3. 新增长空间打开

光储融合：储能展馆数量首超光伏展馆，光储从简单拼装走向一体化设计

AI 与算电协同：数据中心与 AI 算力用电需求快速增长，光伏业迎来新兴赛道

综合来看，光伏行业正处于从 " 规模扩张 " 向 " 技术精耕 " 切换的关键期。出清虽伴随短期阵痛，但全球能源转型的长期趋势并未改变，具备技术壁垒和成本管控能力的企业将在下一轮增长中获得更大份额。

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本文由 AI 生成