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作者 I 水镜      编辑 I 韫玉

一、833%！这份中报让整个 A 股炸了

7 月 8 日晚间，高德红外（002414）甩出一份足以载入军工板块史册的半年报预告——

2026 年上半年，归属于上市公司股东的净利润预计 12.7 亿元至 14.5 亿元，同比增长 601.93% 至 701.41%。

但这还不是最炸裂的。扣非净利润预计 12.35 亿元至 14.15 亿元，同比增长 714.81% 至 833.57%。

833% ！这是一个什么概念？上年同期扣非净利润只有 1.52 亿元，一年之后，这个数字翻了八倍。

按业绩预告中值测算，二季度单季扣非净利润高达 9.7 亿元，同比增长 10.4 倍，单季净利润已经超过去年全年。

公告一出，市场瞬间沸腾。7 月 9 日，高德红外开盘即 " 一字 " 涨停，涨停板上封单超 96 万手。7 月 10 日继续涨停，主力资金净流入 5.77 亿元，其中特大单净流入 5.64 亿元。两天两个涨停，资金抢筹的疯狂程度可见一斑。

业绩为何如此炸裂？公司公告给出了官方答案：型号项目类产品，包括与某客户签订的某完整装备系统产品持续交付；同时民品领域红外芯片应用业务持续增长，公司营业收入及利润同比实现大幅增长。

军工大单持续交付 + 民用红外芯片需求井喷——两条腿同时发力，想不爆发都难。

二、18.5 亿！独家包场！一份合同改写全年业绩

高德红外的业绩爆发，不是行业普涨带来的 " 雨露均沾 "，而是一家公司吃到独家大单的 " 暴富 "。

2026 年 2 月，公司披露了一份日常经营重要合同公告——与某客户签订了某型号完整装备系统总体产品订货合同，合同金额高达 18.51 亿元。

18.51 亿是什么概念？

这笔订单占公司 2024 年度经审计营业收入的 69.15%。更关键的是，公司是该型号项目 2025 年度独家供应商。

独家供应 + 近七成营收占比——这不是普通的订单，这是 " 包场 " 。

公告明确表示，该合同 "将对公司 2026 年一季度业绩以及同比增幅产生十分积极的影响"。果然，一季度净利润 3.66 亿元，同比大增 337.96%；二季度随着产品持续交付，利润直接飙到 9 到 11 亿元。

公告还透露了更多细节：该合同是 2025 年 7 月签订的 8.79 亿元采购协议的后续大额订货合同，包含前期预付款 8.79 亿元。这意味着，该型号项目已从 " 前期采购 " 正式进入 " 集中采购阶段 " 。产品已于 2025 年底完成全部生产入库，实现 " 十四五 " 攻坚任务如期交付。

高德红外官方表示，本次合同签订巩固了公司在完整装备系统总体领域的独占性优势，是公司从 " 跟随 " 到 " 引领 " 跨越的重要标志。

2025 年，公司再次签订外贸大额合同，已跻身国际高端完整装备系统供应商行列。内需 + 外贸双轮驱动——这不仅是业绩的爆发，更是一个国产军工龙头从 " 配套 " 走向 " 总装 " 的时代跨越。

三、社保 + 北向，最聪明的资金早已 " 埋伏 "

业绩炸裂之前，最挑剔的资金早已悄然布局。

翻开 2026 年一季报十大流通股东名单——全国社保基金五零三组合一季度新进前十大流通股东，持股 1300 万股；全国社保基金四一二组合同步新进，持股 1073 万股。两家社保组合联手入场，合计持股超过 2373 万股。

社保基金是什么来头？A 股最稳健、最长线的超级主力。他们从不追涨，只会在真正的 " 黄金坑 " 里出手。

外资同样没有缺席。香港中央结算有限公司（北向资金）位列第三大流通股东，持股 1.19 亿股，相比上期增加 921.30 万股。从 2025 年三季度持股 5922 万股到 2026 年一季度 1.19 亿股，半年时间翻了一倍。

更值得关注的是，业绩预告发布后，7 月 10 日的龙虎榜数据显示——深股通专用席位净买入 9967.89 万元，机构席位净买入 4627.92 万元。

社保新进 + 北向加仓 + 机构抢筹——三路最聪明的资金同时押注，这绝不是巧合！

四、14 元的股价，藏着多大的预期差？

业绩暴增 8 倍、18.5 亿独家大单、社保外资重仓——这样的股票，市场给了什么价？

截至 7 月 26 日，高德红外收盘价14.36 元，总市值约 613 亿元，动态市盈率仅 41.90 倍。

41 倍 PE 贵吗？看看机构的测算——

近六个月累计6 家机构发布研究报告，预测 2026 年最高目标价为 32.39 元，最低 20.24 元，平均 26.32 元。以当前 14.36 元计算，距平均目标价 26.32 元，潜在涨幅 83% ；距最高目标价 32.39 元，潜在涨幅 125% 。

4 家机构一致预测 2026 年每股收益0.29 元。中信建投证券、长江证券、华泰证券等多家机构给予 " 买入 " 评级。

41 倍买一个扣非净利润暴增 833% 的军工龙头——这不仅仅是低估，这是市场情绪错杀带来的 " 黄金坑 "！

五、" 十五五 " 才刚刚开始

2026 年是 " 十五五 " 开端之年。前期定型产品订单恢复叠加新型号放量催化，行业订单有望持续下达。高德红外已获批多款完整装备系统总体产品的外贸出口立项，与具有相关出口权的军贸公司形成了战略合作关系。

公司已从红外核心芯片制造商，升级为完整装备系统总体供应商，在完整装备系统总体方面的科研生产能力和市场地位 "已走到了先进行列"。

833% 的增速只是开胃菜，18.5 亿的独家大单只是序章，" 十五五 " 的订单浪潮才刚刚涌来。

社保和北向已经提前上车，14 元的股价，也许再过半年回头看，就是一个载入史册的 " 黄金坑 "。

本文内容基于上市公司公告及公开市场信息整理，不构成任何投资建议。业绩预告为初步测算数据，未经审计；机构持仓数据为一季度末时点信息，二季度可能存在变动。股市有风险，投资需谨慎，据此操作，风险自担。

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