2026 年 7 月 27 日，注定要载入中国资本市场史册。

这一天，国产 DRAM 存储芯片龙头——长鑫科技（688825.SH），正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。开盘价 49.5 元，较发行价 8.66 元暴涨471.59%，总市值一举突破3.31 万亿元。

3.31 万亿是什么概念？它超越了工商银行，让长鑫科技登顶A 股总市值第一的宝座。盘中市值约等于2 个贵州茅台。中一签的投资者，开盘浮盈超过2 万元。

一家成立仅十年的中国芯片公司，凭什么一夜之间站上 A 股之巅？

科创板史上最大 IPO

长鑫科技本次发行总市值为 5791.88 亿元，预计募集资金总额约 579 亿元。若超额配售选择权全额行使，募资总额可达666.07 亿元——这一数字，超越了 2020 年中芯国际创下的 532.30 亿元纪录，成为科创板史上最大 IPO。

长鑫科技也是2026 年以来 A 股规模最大的 IPO。

从启动上市辅导备案到正式挂牌，长鑫科技仅用了一年时间。这背后，是科创板对硬科技企业的制度包容，也是资本市场对国家科技战略的全力支撑。

中国科技产业 " 天团 " 陪跑

长鑫科技没有控股股东，也没有实际控制人。它的股东名单，堪称一部中国科技产业的 " 名人录 " 。

上市前，长鑫科技共有60 名机构股东，全部为机构投资者。前五大股东分别是清辉集电（21.67%）、长鑫集成（11.71%）、大基金二期（8.73%）、合肥集鑫（8.37%）和安徽省投（7.91%）。

其中，清辉集电、长鑫集成背后是合肥国资——从 2016 年长鑫存储一期总投资 180 亿元、合肥产投出资 144 亿元开始，合肥国资十年如一日地陪伴这家企业走过漫长的投入期。安徽省投则是安徽省级国资平台。大基金二期、国调基金等国家级战略新兴产业基金也赫然在列。

产业资本同样星光熠熠：兆易创新、美的资本、小米、阿里等巨头纷纷入股。市场化投资机构方面，君联资本、基石资本、云锋基金、前海母基金等知名机构悉数在列。

战略配售名单更是豪华得令人眼花缭乱。蔚来与奇瑞各自出资 1.58 亿元，获配约 1824 万股。它们押注的，是 DRAM 这张通往 " 算力主权 " 时代的入场券。此外，TCL、美团、阿里云、中兴通讯、小米、传音科技等产业链上下游巨头也集体登场。

一张涉及30 余家 A 股公司的产业图谱，随着长鑫科技的上市徐徐展开。

从三年亏 300 亿到日赚 3 亿

长鑫科技成立于 2016 年。DRAM 技术门槛极高、投资规模巨大、研发周期漫长，长期被三星、SK 海力士、美光三家国际巨头垄断。

在 2022 到 2024 年间，长鑫科技累计亏损超过300 亿元。

但 AI 引爆的 " 超级存储周期 "，让这家公司实现了惊人的V 型反转。

2026 年第一季度，长鑫科技实现营业收入508 亿元，同比增长 719.13%；归母净利润247.62 亿元，同比扭亏为盈。公司预计 2026 年上半年营业收入1100 亿至 1200 亿元，同比增长 612.53% 至 677.31%；归母净利润500 亿至 570 亿元，同比增长 2244.03% 至 2544.19%。

换算一下——上半年日赚 2.74 亿到 3.12 亿元。

如今，长鑫科技在合肥、北京拥有 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂。按照产能、出货量和销售额统计，它已跃升为中国第一、全球第四的 DRAM 厂商。2025 年第四季度，其全球市场份额已达 7.67%。

一场资本与硬科技的十年长跑

长鑫科技的上市，不只是一次超级 IPO，更是一场资本与产业持续十年的接力。

南开大学金融学教授田利辉指出，传统增长依赖资源与要素扩张，而长鑫科技以技术自主撬动全球市场，印证了 " 技术突围替代资源驱动 " 的新路径。中国市场学会金融委员付立春则表示，长鑫科技登陆科创板，体现了资本市场服务国家科技战略的能力持续提升。

中国诚通党委副书记郭祥玉说得好：国调基金五年内两度出资支持长鑫科技，是 " 坚定护航半导体产业链自主可控的关键落子 "。

从 2016 年合肥国资的第一次出手，到大基金二期、国调基金的持续加码，再到 60 家机构股东、30 余家 A 股公司的集体陪跑——耐心资本、长期资本、战略资本，用十年时间浇灌出了一家全球级的中国芯片巨头。

正如证监会网站所言，长鑫科技的上市意味着市场已开始为 " 从 0 到 1" 的原始创新勇气与 " 从 1 到 100" 的产业化落地能力，赋予真正的资本溢价。

3.31 万亿市值，不是终点，是中国硬科技的新起点。# 优质好文激励计划 #