经济观察网 景旺电子（603228）2025 年营收增长但利润下滑，毛利率下行，现金流承压，2026 年 Q1 净利润同比下跌 28.37%。

业绩经营情况：

2025 年营收 153 亿，同比增长 21%，但归母净利润仅增 5.3%；2026 年 Q1 净利润 2.33 亿，同比暴跌 28.37% 。

财务状况：

综合毛利率从 2023 年的 23.2% 一路下滑至 2026 年 1-4 月的 18.7%，核心产品 RPCB 毛利率已腰斩至 10.8% 。

投资活动现金流持续为负，2025 年资本开支 -26.88 亿，2026 年 Q1 再投 -10.35 亿，资产负债率已升至 46.77% 。

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