美伊暂歇谋求外交斡旋，胡塞武装袭击沙特引发联军空袭｜周期早参

过去一周（截至 7 月 24 日收盘），WTI 原油期货上涨 8.27%，报 89.31 美元 / 桶。布伦特原油期货上涨 9.85%，报 96.78 美元 / 桶。相关 ETF 方面，石油 ETF（159195）上涨 7.04%；同指数规模最大标的——有色 ETF（512940）上涨 5.80%。相关个股中，杰瑞股份上涨 16.89%、中国石油上涨 7.19%、中国石化上涨 3.18%。

消息面上，美国在连续 13 天打击伊朗后，自上周五晚间以来按下暂停键。伊朗方面也暗示将克制报复行动，并与阿曼就霍尔木兹海峡这一关键航道举行会谈。也门胡塞武装对沙特位于红海的港口城市发射导弹，沙特领导的联军随后空袭了胡塞武装军事阵地。

相关研究机构表示，本轮地缘冲击下的油价韧性将高于上一轮，但节奏上或有别于 3~4 月恐慌情绪驱动的暴涨行情，更可能呈现 " 供应短缺叠加炼厂高利润支撑刚需采购 " 所驱动的稳步上行态势。即便后续美伊局势再度反转，考虑到当前中东浮仓量少、对市场冲击有限，以及非稳态地缘环境下各国补库意愿普遍提升，本轮油价的底部或亦将高于上一轮。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）