【CNMO 科技消息】7 月 27 日，国产 DRAM 存储芯片龙头长鑫科技（688825）正式登陆科创板，上市首日股价暴涨 531.06%，报 54.65 元 / 股，总市值飙升至 3.655 万亿元，超越工商银行成为 A 股新 " 市值一哥 "。

在这场万亿级的造富盛宴中，曾经的早期投资者碧桂园，却在上市前夜被迫离场，与这场资本盛宴失之交臂。

长鑫科技

▍20 亿 " 地板价 " 清仓，错失超 470 亿浮盈

根据公开信息，碧桂园于 2021 年通过旗下关联方 " 汇碧五号 " 参与长鑫科技 B 轮融资，斥资约 9 亿元，获得 1.56% 的股权。

然而，由于公司深陷债务危机，为保障 " 保交楼 " 资金需求，2024 年 12 月 27 日，碧桂园发布公告，将所持长鑫科技全部股权以 20 亿元的总价转让给合肥市国资委旗下的合肥建长。

这笔交易每股转让价格仅为 2.22 元。作为对比，长鑫科技本次 IPO 发行价为 8.66 元 / 股，开盘价达到 54.65 元 / 股。碧桂园清仓价格仅为发行价的四分之一，不到开盘价的 4.5%。

按照 7 月 27 日的午盘价计算，碧桂园若仍持股 1.56%，对应市值将超过 490 亿元，意味着提前离场让其错失了超 470 亿元的浮盈。

长鑫存储

▍阿里则 " 浮盈超 1500 亿 "，成为市场化资本最大赢家

与碧桂园的遗憾离场形成鲜明对比的是，阿里巴巴以约 76 亿元的投资，斩获超 1569 亿元的账面浮盈，成为这场资本盛宴中市场化资本的最大赢家。

▍多方合力，终于熬到黎明

碧桂园离场的同时，长鑫科技仍获得了多方 " 输血 " 与支持，最终熬到了上市的黎明。招股书显示，长鑫科技的股东结构中国有股东合计持股 36.29%。其中，合肥国资体系（清辉集电、长鑫集成等）合计持股 36.79%，是公司第一大股东；国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）持股 8.73%；安徽省投资集团持股 7.91%。此外，小米、兆易创新等产业资本也是其股东阵容的一员。

长鑫 DDR5

据 CNMO 科技了解，长鑫科技是一家专注于动态随机存取存储器（DRAM）设计、研发、生产和销售的企业，已成为中国第一、全球第四的 DRAM 厂商。上市前夕，长鑫科技已实现扭亏为盈，2025 年归母净利润达 18.75 亿元。公司此次 IPO 拟募资 295 亿元，用于技术升级与研发。

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