摩根士丹利发布研报称，宁德时代（03750）上周五（24 日）收市后公布第二季业绩，期内纯利 226 亿元人民币，胜过公司指引的 220 亿元人民币，惟略低于该行预测的 230 亿元人民币，主要由于该行高估利息收入所致。上半年收入同比增长 54.8% 至 2，769 亿元人民币，纯利同比增长 42% 至 433 亿元人民币。大摩认为，新公布的 A 股回购计划规模高达 400 亿元人民币（或 59 亿美元），远较业绩本身重要，回购股份将予以注销，释放管理层对公司内在价值的强烈信心。该行维持宁德时代港股 " 增持 " 评级，目标价 815 港元。

报告指出，第二季销量同比增长 60% 胜预期，利润率稳定，每单位毛利受季度产品组合波动影响而偏软，但相同产品每单位毛利稳定，储能产品更见改善。管理层对明年盈利增长远超 20% 的乐观指引，相信有助市场焦点从短期业绩转向 2027 年日益清晰的可持续增长。