阿里巴巴通过旗下两家主体合计持有长鑫科技近 5% 的股份（具体为 4.97%），累计投入约 76 亿元，是持股比例最高的行业投资者，这笔投资在长鑫科技上市后账面浮盈超 1600 亿元。

一、持股比例与投资金额

阿里巴巴对长鑫科技的投资通过两家主体进行布局。

阿里巴巴集团累计向长鑫科技投入约 76 亿元。

阿里合计持有长鑫科技近 5% 的股份（精确比例为 4.97%）。

具体持股结构：

浙江阿里巴巴云计算有限公司持股 3.85%，为长鑫科技第六大股东，也是上市前最后一轮增资中最大的单一产业投资方。

阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持股 1.12%。

阿里是长鑫科技持股比例最高的产业投资者，持股比例甚至高于公司创始人朱一明（其间接持股约 2.65%）。

二、投资时间线与操作节奏

阿里的投资并非一次性完成，而是分两阶段精准布局。

首次入股（2021 年 12 月）：在存储芯片行业处于价格下行周期、市场对国产 DRAM 商业化前景存在较大分歧时，阿里以约 1% 的持股比例低调入局。

大幅追加（2025 年 6 月）：在 IPO 前的关键窗口期，阿里大笔追加投资，将持股比例从约 1% 提升至约 5%，其中单次豪掷约 61 亿元，阿里云计算由此成为该轮增资的最大单一投资方之一。

三、投资回报与账面浮盈

这笔投资在长鑫科技上市后产生了极其丰厚的账面回报。

上市表现：2026 年 7 月 27 日，长鑫科技登陆科创板，开盘价报 49.50 元，收盘价达 49 元，全天涨幅 465.82%，成交额高达 1411.87 亿元，创 A 股单日成交历史纪录。

账面价值：按上市首日最新市值计算，阿里所持股权对应价值超过 1700 亿元。

浮盈与回报倍数：账面浮盈超过 1600 亿元，总收益倍数超过 20 倍。

需要指出的是，这部分收益为账面浮盈，阿里持有的一级市场老股在上市后存在 36 个月限售期，短期内无法直接卖出套现，未来实际到手收益可能因减持冲击成本和税费等低于账面值。

四、战略意义与产业协同

阿里投资长鑫科技并非单纯的财务投资，更有着深层的战略考量。

锁定算力 " 粮草 "：DRAM 是数据中心和 AI 算力基础设施的核心硬件。通过 " 持股 + 采购 " 双重绑定，阿里云得以锁定国产存储供给，有效对冲海外供应链风险，并将同等规格服务器内存的采购成本降低约三成。

支撑 " 算存一体化 " 战略：这笔投资补齐了阿里 " 平头哥自研芯片 + 长鑫 DRAM 存储 + 澜起互连芯片 " 的硬件闭环，为通义大模型和阿里云构筑了全栈算力底座。

体现投资逻辑转型：自 2023 年吴泳铭出任 CEO 后，阿里确立了 "AI 驱动 " 的战略重心，从过去追求绝对控股的 " 投行式打法 " 转向 " 精准卡位、不强控、求共赢 " 的新模式。

五、阿里 AI 投资版图的一角

长鑫科技是阿里近年来大规模 AI 投资中的标志性案例。

近三年，阿里在芯片、大模型、具身智能等 AI 核心赛道累计对外投资约 360 亿元，覆盖至少 24 个明星标的。

除长鑫外，阿里还投资了智谱、月之暗面、MiniMax 等头部大模型公司，以及宇树科技、逐际动力等具身智能企业。

截至目前，这批 AI 投资整体浮盈合计超过 2100 亿元，整体回报率超过 5 倍。

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