法律界人士分析：" 后续能否转机，最终仍取决于潜在投资方的综合判断。"

刚刚因财务造假被行政处罚并被实施其他风险警示满 3 个月的ST 恒信（300081.SZ），再度迎来监管重击。7 月 27 日晚间，ST 恒信发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及控股股东、实际控制人孟宪民立案调查。

受此消息影响，公司股价今日大幅低开，盘中一度跌超 11%，截至午盘报 2.77 元 / 股，跌幅为 7.05%，成交额 5128.1 万元。

7 月 28 日，财闻多次致电公司证券部咨询立案原因及相关情况，电话持续处于无法接通状态。

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短期内二次触线，信披违规阴影未散

公开资料显示，这是 ST 恒信在一年内第二次触碰监管红线。

此前，公司于 2025 年 8 月因涉嫌信披违规首次遭到证监会立案。直至 2026 年 4 月 30 日，北京证监局下发《行政处罚决定书》，认定 ST 恒信 2022 年年报虚增营业收入 1.82 亿元，占当期披露营收的 37.12%，并对公司处以 500 万元罚款。

受此影响，公司股票已于 4 月 8 日被实施其他风险警示，正式 " 戴帽 ST"。

在监管持续施压的同时，ST 恒信内部也爆发了激烈的治理危机。

7 月 23 日，公司公告披露，实控人孟宪民已正式起诉上市公司，要求撤销 2025 年度股东会的第 8 至 17 项决议（主要涉及董事的罢免与补选）以及第八届董事会第三十五次会议决议。

回顾此前冲突，在 6 月 30 日召开的股东会上，孟宪民提出的多项罢免董事提案遭到中小股东联手否决，其子孟楠更是被中小股东联合罢免。

屋漏偏逢连夜雨，孟宪民持有的 1160 万股公司股份（占总股本 1.92%）目前已被司法冻结，并将于 8 月 19 日至 20 日被公开司法拍卖，控制权稳定性面临严峻考验。

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业绩连亏六年，法律人士解析 " 保壳 " 前景

基本面上，ST 恒信近年来深陷泥潭。公司自 2020 年起已连续 6 年归属于母公司所有者的净利润为负，累计亏损额高达 24.45 亿元。尽管 2026 年一季报显示其实现营业收入 1.07 亿元，同比增长 42.26%，但归母净利润仍继续亏损 4270.45 万元。

面对 " 连年亏损 + 再次立案 " 的双重打击，公司的生存空间引发市场担忧。

浙江方广律师事务所律师孔聪向财闻表示，从目前财务数据来看，公司有望实现全年营收 1 亿元以上且保持净资产为正；因此，只要本次立案调查最终认定的违法事实不触及重大违法强制退市红线，公司目前的 " 保壳 " 希望依然较大。

针对市场关心的资本运作受限问题，孔聪进一步分析指出，在被立案调查期间，上市公司发行股票及可转债等再融资事项会受到明确限制，但其他资本运作并未被全面明确禁止。

"ST 恒信当前确实处于雪上加霜的困境，后续能否转机，取决于未来潜在投资方的综合判断。" 孔聪说。