里昂发布研报称，维持翰森制药（03692）2026 至 2028 年盈利预测不变，目标价由 40 港元升至 42 港元，维持 " 跑赢大市 " 评级，预期翰森明年将有 5 款新药获批上市，包括 B7-H3 ADC、Olatorepatide、c-MET 及 RET 等，可为 2028 年及以后的可持续盈利增长奠定基础。

翰森制药作为香港上市生物医药股中创新药收入占比最高的公司，2025 年展现创新药稳步推进与对外授权强劲的平衡增长，预期在创新药持续放量带动下，今年上半年收入可录得双位数增长，但由于研发开支同时增加，预料中期纯利只有单位数增幅。在 2027 年密集的新产品上市浪潮、商务拓展（BD）的持续交付以及产品管线的稳步推进支撑下，里昂预测翰森制药 2026 至 2028 年收入可分别增长 14%、10% 及 14%，净利润则将分别增长 9%、12% 及 16%。