近期全球市场震荡、AI 板块波动加大，资金再平衡需求升温，红利类资产成为避险配置的重要方向。截至 7 月 26 日，近一月净流入额居前的 10 只红利类 ETF 合计 " 吸金 " 达 105 亿元，其中高股息 ETF 广发（159207）净流入超 6 亿元。其跟踪的智选高股息全收益指数今年以来上涨 4.73%，在全市场红利类指数中表现居前，进一步印证了该策略的编制优势。

从当前时点看，红利资产的配置价值主要体现在三方面：一是低利率环境下，高股息回报相较无风险收益更具吸引力，当前红利类指数的股息率相比 10 年期国债收益率普遍高出约 3%；二是震荡的市场环境中，兼顾高股息和低波动特征的红利资产可作为组合 " 缓冲垫 "，平滑净值波动；三是上市公司密集落地年中分红。据第三方数据统计，截至 7 月 20 日，A 股共有 550 家上市公司筹划 2026 年度中期分红，红利策略的配置胜率与长期持有价值有望提升。

A 股红利策略指数中，中证智选高股息策略指数的差异化特征较为鲜明。与传统红利指数相比，该指数采用 " 预案股息率 " 选股，能够更及时反映上市公司最新分红能力；同时调样时点提前至每年 5 月第六个交易日，有助于更快完成样本优胜劣汰。50 只成分股均采用波动率倒数加权，更注重稳健性。数据显示，截至 7 月 26 日，智选高股息全收益指数的股息率为 5.44%，近一年波动率为 0.92%，在 A 股红利类指数中表现突出。指数行业分布也相对均衡，单个权重占比最高为 12%，前五大行业中既包含银行、公用事业等传统高股息板块，也覆盖了医药生物、家用电器等方向。

高股息 ETF 广发（159207，联接 A/C 类：025682/025683）是跟踪智选高股息策略指数的独家 ETF，该产品综合费率 0.20%，处于全市场最低档位。截至 7 月 24 日，高股息 ETF 广发 7 月以来 18 个交易日中有 16 日获资金净流入，累计 " 吸金 "5.93 亿元，日均成交额达 1.49 亿元，交投表现活跃。ETF 持仓透明、交易便利、费率低廉，以其作为组合构建工具，平衡布局红利财产的稳健收益与科技成长的向上弹性。

业内人士分析称，近期科技板块成交量与换手率显著抬升，红利类 ETF 则延续净流入态势，显示资金或在再平衡收益弹性与配置确定性。银河证券认为，当前市场重心有望聚焦政策与业绩双重验证，短期宜均衡配置，一方面静待科技细分赛道中报景气度兑现，另一方面把握低位价值板块修复窗口。东方证券认为，在市场风险偏好未全面扩张、风格轮动加剧的背景下，红利资产具备相对配置优势，建议作为哑铃策略的防御端增配以优化组合韧性。