感觉这两天全世界都在赚钱。

除了我。

昨天长鑫上市，一天股价翻 5 倍的事情，在座的各位应该亲身体验过了吧？

零花钱应该赚到手了吧？

还有这半年多被内存收割的钱，也差不多回本了吧？

什么，你问我？我上桌的资格都没有，我纯酸来着……

而且这波也不是光咱们自己在那高潮，外媒报道也很给面子：

比如 BBC 说内存需求还是太大了给长鑫重大利好；Stockxpo 认为长鑫大涨 470% 超出绝大多数海外机构预期，印证了市场对中国半导体自主赛道的极高信心 balabala。

但我发现，在长鑫这场 IPO 盛宴面前，笑得最大声的还不是小散。

前有你锋哥带着量化大军赶到现场，小赚 8.27 亿。

后有合肥国资成最大赢家拿下千亿。

据报道，在长鑫这场 IPO 里，如果以 3.28 万亿元市值计算，合肥国资体系合计持股 36.79%，对应账面浮盈约 1.21 万亿元。

另外，跟着吃上了肉的还有在热搜上挂着的蔚来、小米、奇瑞、阿里哥几个。

虽然这几位的路子虽然各有不同，但本质都是低位押注小吃一波纸面浮盈。

比如赚的盆满钵满的阿里，此前先后两轮累计耗资 76 亿入股长鑫，长鑫上市后直接斩获 1700 亿；

小米通过旗下全资子公司参与长鑫 IPO 战略配售，长鑫上市当天跑出 7 亿浮盈；

蔚来、奇瑞虽然也是出于供应链稳定性的考虑，为了锁定车规级存储产能以及对冲车用内存涨价风险，给兄弟面子意思了一下，但也歪打正着拿到大额账面收益。

该说不说，虽然今年上半年大伙都被内存涨价虐的够惨，但万万没想到这波长鑫 IPO，也是让哥几个赚到了内存的钱。

虽然这可能也是这些终端厂商今年唯一一次在内存上赚到钱。（bushi）

这还真不是我不看好这群主机厂商，咱就说半年内存库库涨价，想必大家脑子里已经浮现了一万句问候语。

远的也不说了，就前段时间刚发的红米 Note 17 Pro，1599 起，但我定睛一看配置：

塑料中框，扫码都看不清的镜头，骁龙 6s Gen4 处理器……我勒个逆天开倒车，内存涨价的威力恐怖如斯。

而且不只是新机减配严重，一些已经发布了的手机也因此迎来再度涨价。

36：怀念新机发布就跳水那些年。

内存涨价对中低端机的无差别扫射，已经有厂商表示扛不住告退了。

早一点的有年初的魅族，当时说专注退出国内市场，专注软件研发，其实也就是基本告别了主机市场。

前段时间宣布离开国内市场的真我，虽然没有魅族走的这么彻底，但战术性后撤步，也给受内存影响严重的国产机市场又笼上了一层阴影。

结果都这么惨了，内存那边还不打算放过咱们，就在上周，三星那边报价说三季度 DRAM 均价还要再涨 20%，结果 OPPO 和 vivo 直接拒绝了。

再涨是真受不了了。

手机受影响还只是一方面，车企那边也没过啥好日子。

从去年下半年开始，DDR4 累计涨幅已经突破 150%，DDR5 直接超过 300%，反映到造车上，每台车的 BOM 成本差不多多了 500 到 3000 块。

赛力斯因为存储芯片涨价直接预亏，蔚来李斌公开喊压力大，理想新一代 L6 也多次传出要涨价的消息；

据说有车企已经因此开始把原本计划用的 LPDDR5 偷偷换成更便宜的 LPDDR4。

合着涨价减配的路数和隔壁手机厂商一样。

把汽车当手机卖的证据又多一样。（bushi）

不过话又说回来，咱虽然对内存紧缺的问题意见很大，可放在投资市场里，需求持续高涨，那可是大大滴利好。

比如据说已经有兄弟上看 60 元了。

但我觉得吧，长鑫这股价能不能一直站住，真不好说。

一个是需求来自情绪极度高涨的 AI 市场，谁也不能预言这个泡沫是会越长越大，还是啥时候就会被戳破。

尤其是 IPO 这几天的情绪是最贵的，等热度退了、解禁期到了，筹码一松动，那就是另一个故事了。

另外一个原因则是，长鑫作为国产替代方案，故事确实性感，市场也愿意为这个叙事买单，但就目前来说，国产存储的制程良率跟三星海力士美光之间还是隔着好几年的差距。

据黑马了解，目前长鑫的技术可能路径是短期靠 D 的 UV 多重曝光撑住 15nm，中期靠键合式 DRAM 换道超车，长期靠 3D DRAM 实现架构革命。

但未来是否能够成功商业化键合式 DRAM，弯道超车还是个未知数。

反正目前光看营收，长鑫还差了一大截。

当然，黑马作为一个买不到长鑫的散中散（bushi），还是更希望内存能够快点降温的。

AI 需求降温了，内存价格就开始回落，产品端成本降了，利润回来了，产品配置也不用缩了，消费者才能买到正常东西。

但理智又告诉我，内存涨价潮短时间不会过去。

与其祈祷内存降温，不如我现在努把力够一下科创版的门票，搞一把风险对冲（bushi）。

祝我们都能像这群主机厂商一样，在内存上失去的，最终都能在股市里找回来。

撰文：柯然

编辑：Lena

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