财联社 7 月 28 日讯（编辑 李响）银行理财半年度官方成绩单正式出炉。银行业理财登记托管中心今日发布《中国银行业理财市场半年报告（2026 年上）》（以下简称 " 理财半年报 "），数据显示，截至 2026 年 6 月末，银行理财市场存续规模达 33.66 万亿元，较年初增长 1.11%；上半年累计为投资者创造收益 3052 亿元，理财产品平均年化收益率为 2.05%。

业内人士对财联社表示，上半年理财规模增速较此前明显回落，与低利率环境下固收资产收益收窄、现金管理类产品吸引力下降直接相关。在权益市场波动加大的背景下，理财产品收益中枢或下破 2%，下半年理财产品收益增强策略或将从 " 多资产 " 向 " 多策略 " 倾斜，同时延续打新策略的收益增强作用。与此同时，银行理财或将优化产品形态供给，更长期限的封闭式产品有望逐步放量。

规模稳中有升 收益中枢同比下移至 2.05%

理财半年报显示，从整体市场格局看，截至 6 月末，全国共有 153 家银行机构和 32 家理财公司存续理财产品 5.12 万只，较年初增长 10.58%，同比增长 22.49%；存续规模 33.66 万亿元，较年初增长 1.11%，较 2025 年同期的 30.67 万亿元增长 9.75%。

随着规模增长，行业集中度持续提升。理财公司存续规模 31.18 万亿元，占全市场比例升至 92.63%；银行机构存续规模同比下降 22.26%，中小银行自营理财业务收缩趋势延续。

从产品结构上看，上半年 1 年以上封闭式产品存续规模占比达 74.10%，较年初提升 3.23 个百分点，较 2025 年同期的 72.86% 提升 1.24 个百分点，长期资金供给能力持续增强。与此同时，固定收益类产品小幅回落，混合类产品占比逐步回升。

截至 6 月末，固定收益类产品存续规模 32.48 万亿元，占比 96.49%，较年初回落 0.60 个百分点，较 2025 年同期下降 0.71 个百分点，而混合类产品占比较年初提升 0.57 个百分点至 3.18%，同比也提升了 0.67 个百分点，可以观察到，机构通过含权配置增厚收益的诉求明确。

运作模式上，现金管理类产品规模持续压降。截至 6 月末，现金管理类产品存续规模 6.35 万亿元，占全部开放式产品比例为 24.26%，较年初减少 2.22 个百分点，较 2025 年同期的 25.79% 下降 1.53 个百分点，收益率下行背景下现金管理类产品的吸引力在持续减弱。

从收益表现上看，上半年理财产品累计为投资者创造收益 3052 亿元，平均年化收益率 2.05%，较 2025 年同期的 2.12% 进一步下行。

不过值得注意的是，个人投资者风险偏好呈现两端抬升特征，一级（保守型）和五级（进取型）投资者占比较去年同期分别增加 0.98 和 0.81 个百分点。

下半年理财净值波动或加大

随着 7 月以来，权益市场大幅波动，不少业内人士认为，下半年理财产品的净值波动或较上半年有所加大，绝对收益中枢将进一步下行，甚至存在击穿 2% 的可能。

" 从债市层面上看，近期降息信号仍不明显，降准或比降息提前，10 年期国债收益率大概率区间震荡，但振幅较以往或有所扩大，而权益市场经历前期回调后，悲观情绪存在修复空间，但不确定性仍存 "，某农商行资管部负责人士对财联社表示，下半年银行理财产品净值波动将加剧，产品兑付的绝对收益率存在击穿 2% 的可能；行情风格上，上半年极致的科技板块分化格局将趋于均衡，高股息、红利类资产配置价值凸显，科技板块受情绪与预期扰动或维持高波动。

对于下半年理财产品的结构调整与收益增强策略，某券商分析师对财联社表示，理财机构的核心应对思路集中在四大方向。

一是回归固收主业，适度降低权益投资占比，加大纯债类产品投放力度，依托银行理财在债券投资上的资金体量优势筑牢收益底座。

二是策略从 " 多资产 " 向 " 多策略 " 倾斜，通过配置衍生品、开展量化对冲与套利等方式平滑波动，同时延续打新策略的收益增强作用，覆盖沪深打新、北交所打新、港股基石投资等多元渠道。

三是优化产品形态供给，一方面加大定开类、灵活定开类产品占比，提升客户操作自主权；另一方面推出 2 年期、3 年期甚至更长期限的封闭式产品，对接长期项目类资产，锁定相对较高收益。

四是强化产品创新与适当性管理，围绕细分客群打造场景化产品，同时推动销售逻辑从 " 卖产品 " 向 " 卖观念、卖方向、卖安全 " 转变，强化投资者陪伴。

上述农商行资管部负责人士表示，存款搬家浪潮下，银行理财仍需依托渠道与客群优势，在稳健型客群中建立差异化优势，" 不同于公募基金单一产品形态，银行可围绕客户需求搭建完整风险梯度的财富管理方案，全谱系配置能力突出，叠加近期权益市场大幅波动，居民对低波、绝对收益类产品需求升温，银行理财整体净值波动仍低于权益类公募产品，更适配大众财富保值的核心诉求，下半年理财规模有望持续上升 "。

另有券商分析人士认为，在理财产品净值波动加大的预期下，行业马太效应将进一步凸显，叠加监管评级、统一信息披露等规则陆续落地，行业竞争格局将持续重塑。" 下半年的竞争或将愈发激烈，权益市场风格风化使得头部理财公司凭借产品创设能力、衍生品资质与委外资源优势，在多策略布局上抢占先机，对此中小理财公司需聚焦区域特色与细分客群，通过代销、合作等方式参与市场，在市场波动加大的格局下打造差异化竞争力。"