智通财经获悉，阿里巴巴 -W ( 09988 ) 再涨近 3%，截至发稿，涨 2.77%，报 115.1 港元，成交额 49.86 亿港元。

消息面上，海通国际发布研报指出，阿里本月发布 Qwen 3.8-Max-Preview，为 2.4 万亿参数的稀疏混合专家 AI 模型，根据用户反馈，Qwen 3.8 在模型能力、推理效率及部署成本方面具明显优势，在复杂推理、代码生成、长文本处理及 AI 代理应用上有显着改进。该行认为，Qwen 3.8 是阿里在近期各厂商模型迭代中展现实力的重要一步，缩减外卖业务亏损预测，并上调云业务利润率预测。

海通国际续指，受 5 月整体市场零售增长逊预期及 618 购物节表现未如理想影响，预期阿里核心 CMR 将呈放缓趋势，但相信市场对阿里云收入放缓及利润率收缩的担忧已大致消除，云业务利润率将受惠于 AI 云业务较高平均利润率的推动。

本文源自：智通财经网