天数智芯 2025 年营收 10.34 亿元，同比增长 91.6%；2025 年毛利率 54.0%；2026 年 7 月配售募资 70.34 亿港元，配售价 476 港元 / 股；2025 年研发投入占比约 52%；累计研发总投入超 28 亿元；研发人员占比约 70%

2026 年推出天璇、天玑双架构产品，2027 年落地天权架构，同步布局边缘智能、具身智能等新兴场景

其投资方向聚焦供应链储备、成熟产品迭代和行业场景落地，完全贴合当前国产 GPU 推理侧 62% 的市场渗透率红利

壁仞科技 2025 年营收 10.35 亿元，同比增长 207.2%；2025 年毛利率 53.84%；2026 年 7 月配售募资 70.69 亿港元，配售价 46.2 港元 / 股；2025 年研发投入占比 79.1%（2025 年上半年）；累计研发总投 33.02 亿元（2022-2025 年上半年）；研发人员占比超 80%

2027 年上半年完成 16 卡、128 卡电互连超节点的商业化落地，逐步推进万卡级集群系统能力建设

其投资重点放在下一代高端训练 GPU、NPO 光互连超节点这类前沿技术上，瞄准 2028 年 3414 亿元规模的国产超节点蓝海市场，是国产算力突破制程限制的核心路径。

论当前股价天数 = 壁仞 *10 相对合理，毕竟天数商业落地比壁仞早一步，但天数当前估值高了，现在看天数比壁仞走快了半年，最终两家公司大概率会同期转盈，后期天数股价 = 壁仞 *5 逐步收窄，壁仞后阶段爆发性更大。

现在至少等 120 线吧 会看到的

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !

郑重声明：用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存，仅代表作者个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及 QQ 等信息，谨防上当受骗！

总收益	20 日收益	日收益
--	--	--

历史收益率走势 ( % )

Chart

郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。