智通财经获悉，花旗发布研报称，渣打集团 ( 02888 ) 第二季除税前溢利 23 亿美元，较市场预期高出 13%，收入亦较预期高出 3%，主要受财富管理业务 ( 较预期高出 16% ) 、银行业务 ( 高 6% ) 及交易服务业务 ( 高 3% ) 带动，部分被市场及财资业务略逊预期所抵销。营运支出较预期低 2%，贷款减值更较预期低 37%。普通股权一级资本比率 14.2%，按季上升 80 个基点，较市场预期高出 50 个基点。花旗维持渣打 " 中性 / 高风险 " 评级，目标价 223 港元。

花旗指出，渣打财富管理业务表现再次令人印象深刻，财富解决方案收入按固定汇率计算同比增长 43%，其中投资产品同比增长 56%，银行保险收入同比增长 9%。财富管理新增资金净额达 150 亿美元，富裕客户资产管理规模按季增长 7%。该行表示，渣打 2026 财年收入目标轻微上调，但升幅低于该行预期，其他目标则维持不变。管理层现预期收入增长处于 5% 至 7% 的中位数，净利息收入预期由持平上调至低单位数增长，贷款减损范围维持 30 至 35 个基点，法定股本回报率维持高于 12%。

花旗认为，渣打成本及减值拨备的优于预期表现未必能够持续，前者受一次性因素推动，后者则需与预警指标上升的情况对照。然而，单是财富管理业务带动的非净利息收入优于预期，已足以推动市场对每股盈利预测作出低单位数的上调。该行认为这对汇丰控股 ( 00005 ) 亦有正面启示。

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