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近日，上半年翻倍基金进入 7 月大幅回撤引发关注。

方正富邦基金旗下由基金经理吴昊管理的方正富邦核心优势 A（018815）凭借183.67% 的半年度收益率登顶主动权益冠军后，净值于 7 月急转直下，单月回撤超 40%，年内累计收益率收窄至 63.64%。与此同时，基金规模在二季度暴增超 20 倍至 124.74 亿元，迈入百亿级基金行列，但大量高位申购资金面临浮亏压力。

上半年领跑全市场，7 月科技板块回调拖累净值

今年上半年，该基金因对科技方向的集中配置，净值增长较为显著。Wind 数据显示，截至 6 月 30 日，其上半年净值增长率高达 183.67%，在同类产品中排名第一。

进入 7 月，随着科技板块集体回调，该基金净值急速下跌，单月回报率为   -42.31%。在此影响下，截至 7 月 28 日，基金年内累计收益率收窄至 63.64%。尽管前期积累的超额收益依然可观，但净值波动幅度较大。

规模单季激增超 20 倍，新入场资金多数浮亏

2025 年年末时，该基金的规模不足 1 亿元，进入 2026 年，规模快速增长，至一季度末时增至 5.88 亿元。今年二季度，投资者认购热情持续升温，基金份额由一季度末时的 4.74 亿份增长至二季度末时的 39.47 亿份，加上单位净值大幅攀升，基金规模增长至 124.74 亿元。吴昊也跻身百亿基金经理行列。

数据来源：wind

从资金流入节奏来看，大部分新增申购发生在二季度相对高位。该部分资金在经历 6 月的上行后，随即面对 7 月的净值回调。由于 7 月净值跌幅超过 40%，大致估算，仅 4 月入场的投资者当前仍保持小幅盈利或持平状态，而 5 月至 6 月申购的投资者则大多已面临浮亏。

数据来源：wind

重仓存储芯片遭遇重挫，前期超额收益收窄

从持仓结构来看，基金高度集中押注半导体存储产业链，前十大重仓股中包括普冉股份、精智达、兆易创新等涨幅翻倍的牛股，较好捕捉了科技板块的阶段性行情。其中，第一大重仓股普冉股份上半年涨幅更是超过 5 倍。

然而，7 月以来上述个股普遍经历较大幅度调整。其中，普冉股份、德明利、佰维存储跌近 60%，前十大重仓股中有 6 只跌超 50%。重仓股的集体下挫对基金净值形成明显拖累，前期积累的超额收益也显著收窄。

数据来源：wind，时间截至：2026 年 7 月 28 日

基金经理短期爆发，但长期业绩曾持续跑输基准

公开资料显示，基金经理吴昊早年曾就职于华夏基金数量投资部，2018 年 4 月加入方正富邦基金，现任权益投决会委员、董事总经理、数量投资部行政负责人。

尽管今年业绩爆发力极强，但从方正富邦核心优势 A 的长期净值走势来看，该基金在较长时间内持续跑输业绩比较基准，直至今年 4 月后才出现净值的大幅跃升。这表明其短期业绩更多依赖于对单一赛道的极致押注与市场风口的高度契合，长期投资能力仍有待时间检验。

资料来源：基金二季报