中新经纬 7 月 30 日电 ( 董文博 ) 30 日，光模块龙头中际旭创正式在港交所挂牌，完成 A+H 上市。当日港股开盘，中际旭创跌 0.92%，股价报 971 港元，总市值 1.14 万亿港元。

来源：同花顺

年内港股最大 IPO

根据发售方案，中际旭创基础发行 5450 万股 H 股，基础募资规模约 534 亿港元。若全额行使 15% 超额配售权，总发行量将扩至 6267.5 万股，募资总额约 610 亿港元。此次发行落地后，中际旭创将成为年内港股市场募资规模最大的 IPO。

截至招股收官，香港市场孖展认购金额高达 719.9 亿港元，公开发售超额认购倍数突破 13 倍。淡马锡、高瓴资本、阿布扎比投资局、贝莱德、阿里巴巴、腾讯等 33 家基石投资者合计认购金额约 270 亿港元，占发行总规模比例超 49%。

7 月 28 日，中际旭创公布，发售价为 980 港元 / 股，每手交易单位为 50 股。

值得关注的是，港交所同步披露配套交易机制安排，将于中际旭创上市首日上线该股每周及每月期权，并将其纳入可卖空指定证券名单。同时，多家市场发行商将同步推出该股衍生权证。

回购 A 股

在 H 股发售价确定的当天，中际旭创发布公告称，董事长兼总裁刘圣提议，公司以不低于 40 亿元、不超过 80 亿元回购 A 股股份。

根据公告，此次回购采用集中竞价方式，回购价格不高于董事会审议通过回购方案前 30 个交易日股票交易均价的 150%。回购期限为自董事会审议通过之日起 12 个月内。回购股份用于股权激励或员工持股计划。

公告特别说明，提议人刘圣近 6 个月因行权增持 11.20 万股，其一致行动人减持 50 万股。

同日，中际旭创 A 股跌 15.69%，股价报 908 元 / 股。

当天，中际旭创上榜龙虎榜，机构合计买入 33.63 亿元，其中买二至买四席位均为机构，分别买入 13.98 亿元、10.72 亿元、8.61 亿元。深股通专用席位买入 59.25 亿元。

不过，多家机构对行业前景保持乐观态度。交银国际证券在日前发布的研报中表示，通信网络在 AI 基建中地位持续提升，以中际旭创为龙头的中国光模块行业是参与全球 AI 基础设施最直接的受益者之一。光模块行业或随通信网络在 AI 基建中的重要性提升继续保持高速增长。

" 当前行业并未出现恶性竞争 "

同样是 28 日晚间，中际旭创在 21 时至 22 时紧急召开了电话会议。

针对近期行业 1.6T 光模块价格降幅较大的市场传闻，公司副总裁、董事会秘书王军表示，公司 1.6T 的 ASP ( 实际平均售价 ) 远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。当前整体行业需求非常旺盛，原材料紧缺，1.6T 交付紧张，只有少数厂商具备大规模交付 1.6T 的能力。

王军称，行业惯例是价格年降，降价幅度由当年供需情况决定。2025 至 2026 年，行业需求高速增长，原材料供给紧张，厂商会结合自身成本、产品规格给出合理报价，目前市场价格体系健康，不存在大幅降价和恶意竞争的情况。

王军进一步说，此外，公司的 1.6T 产品包含 EML、硅光、DR、FR、多模等多种型号，不同型号的价格不同，不能笼统判断价格。即使从平均价格来看，市场传言的价格也是不实的。

谈及订单情况，王军表示，目前几乎所有客户订单已覆盖 2026 全年，部分客户订单已下到 2027 年，交付计划细化到月度。2027 年行业情况明晰，800G、1.6T、2.4T、NPO 等产品需求都具有较强的确定性，增速也非常快。

" 客户反馈芯片和光模块的比例是在提升的，800G 和 1.6T 的快速增长也预示着 scale-out 网络里 GPU 和光模块的比例在持续提升，背后原因是 AI 集群规模的不断扩张，服务器机柜到网络的规模扩大，连接应用场景更多，需要的光模块数量也在不断增长。" 王军说。

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责任编辑：罗琨 常涛

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