7 月 30 日，A 股 AI 应用板块再度迎来行情爆发，板块内多只个股触及涨停。恒锋信息（300605.SZ）、普联软件（300996.SZ）收获 20CM 涨停，凯撒文化（002425.SZ）、返利科技（600228.SH）、南天信息（000948.SZ）、中科金财（002657.SZ）封住涨停板，汉鑫科技（837092.BJ）、创业黑马（300688.SZ）同步跟涨。

市场情绪提振背后，全球大模型竞争格局发生关键性变化。消息面上，OpenRouter 官方对外披露，中国模型全球市场份额已在 6 月初整体超过美国模型，截至 7 月 26 日，中国模型近 28 天份额约为 63.5%，占据全球近三分之二市场份额，而美国模型仅为 35.5%，两者差距进一步拉大。

从具体排名来看，OpenRouter7 月模型调用量前五名均为中国模型，依次为小米 MiMo-V2.5、DeepSeekV4Flash、腾讯 HY3、智谱 GLM-5.2 以及 DeepSeekV4Pro。其中，小米 MiMo-V2.5 登上全球大模型调用量周榜、月榜双第一，成为当周全球调用量唯一突破 10T 的模型。

从国内终端用户数据来看，AI 应用用户规模持续扩容，细分赛道增长结构出现明显分化。万联证券研报显示，Web 端市场中，4 月 AI 效率赛道独立访客规模达到 1.2 亿，占 Web 端 AI 产品总用户 70%，访客同比增速 66%，领跑全部 Web 端 AI 品类。移动端 APP 维度，AI 效率工具日均活跃用户突破 3.3 亿，占据 APP 端 AI 产品用户总量半数；成长性维度上，AI 创作赛道潜力突出，日活跃用户同比增幅接近 450%，成长动能强劲。

华鑫证券认为，2026 年是 AI 产业重要分水岭，传统算力、参数堆叠的 Scaling 增长模式边际效益持续递减，AI 行业从粗放式模型竞赛进入以场景落地与产业增效为目标的后 Scaling 生产力新 Token 时代；2026 年 AI 时代开启了从流量经济走向 Token 经济的序章，从定制内容走向 AIGC。

万联证券指出，2026 年以来，国内 AI 应用市场经历了春节红包大战竞逐 AI 流量入口、Seedance2.0 多模态升级、龙虾引领桌面 Agent 走向大众化等标志性事件后，AI 产品规模化态势显现。AI 应用的发展趋势将聚焦 Agent 与付费化两条主线。

长江证券研报补充，2026 年上半年，多家头部大模型厂商成功跑通商业闭环，实现稳定的规模化 MaaS 收入，Token 消耗的持续增长催生了全新运营模式。与此同时，AI 影视、AI 游戏等内容赛道商业化前景值得关注。AI 影视工具持续迭代，行业年度经常性收入增长潜力可观，可灵 AI 独立融资为赛道提供估值参考；游戏行业基本面稳健，AI 原生游戏、游戏开发工具持续创新，有望带动传媒板块估值修复。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

更多内容请下载 21 财经 APP