黄金早参丨美伊局势阶段性缓和，7 月议息会议即将召开，金价震荡盘整

7 月 28 日，美伊局势阶段性缓和，但谈判前景仍不明朗，议息会议前市场观望情绪浓重，金价低开后震荡盘整。截至收盘，COMEX 黄金期货跌 1.18% 报 4028.80 美元 / 盎司，黄金 ETF 华夏（518850）跌 1.2%，黄金股 ETF 华夏（159562）跌 1.8%，有色金属 ETF 华夏（516650）跌 2.14%。

消息方面，调解方认为美伊已接近达成突破性协议，有望重启美国与伊朗 6 月签署的谅解备忘录。阿曼提出联合管理霍尔木兹海峡新机制，使用方自愿向维护航道的相关基金捐款，但当前谈判前景仍不明朗。伊朗军方警告各方不要接受美国使用伊资产进行 " 赔偿 "，否则其所属船只将不被允许通过霍尔木兹海峡。也门政府警告称，胡塞武装可能 " 效仿伊朗 " 控制曼德海峡。

申银万国期货分析指出，本周美联储 7 月议息会议即将召开，加息预期压制贵金属走势。同时美伊冲突持续扰动，油价高位震荡，通胀风险抬升，同时美联储维持鹰派姿态，加息预期反复，限制贵金属反弹空间。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续 20 个月增持黄金。