专题：市场迎来多年来最难预测美联储决议

美联储将于当地时间周三公布利率决议。就在市场普遍预期将维持利率不变之际，管理约 670 亿美元资产的美国对冲基金 Citadel 公开呼吁市场为加息 25 个基点做好准备，与比特币及传统市场分析师的共识预期形成明显分歧。

Citadel 证券宏观策略主管在报告中指出，美联储主席凯文 · 沃什若在 7 月而非 9 月加息，将 " 有力地终结前瞻指引时代 "，迫使市场根据经济数据而非对央行反应的预期来定价。报告还强调，此举也将 " 明确彰显美联储的独立性 "，该独立性在过去两年间频繁受到质疑。Citadel 认为，当前多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员已倾向于在 9 月加息，而沃什提前行动将获得充分支持，油价再度飙升及与伊朗的持续紧张局势进一步加大了通胀压力，这使得 7 月加息的理由更为充分。

此前，美联储的前瞻指引工具长期被用于引导市场预期，但批评者认为该工具已使资产价格偏离基本面，扭曲了市场对数据和新闻的反应机制。Citadel 认为，意外的加息将更有力地改变企业和工人的定价与工资谈判行为，从而降低未来实施更严厉紧缩政策的必要性。

当前市场对此仍存在较大分歧。CME 美联储观察工具显示，市场对 7 月加息的押注已从此前一周的 25.7% 升至 35.8%。但多数分析机构仍将按兵不动作为基准情景，认为任何行动都将面临较高门槛。加密货币交易所 Kraken 经济学家表示，7 月 FOMC 会议最可能的结果是维持利率不变。

若美联储意外加息，可能进一步推高已处于高位的美国国债收益率，对包括比特币在内的风险资产形成压力。近期比特币价格已从近 67000 美元高位回落至 64000 美元下方。此次美联储会议将是在近期油价反弹与中东局势紧张背景下的一次关键政策测试。