【博时市场点评 7 月 29 日】市场震荡收红，超 4000 家公司上涨

每日观点

今日，A 股三大指数震荡收红，申万一级行业中，除电子和计算机外全部上涨，成交量较上个交易日放大，传媒和商贸零售方向涨幅居前。科技成长方向当前仍处于消化此前过度拥挤风险的阶段，筹码交换仍在进行中，叠加海外扰动，短期波动仍将延续。但值得注意的是，近几日呈现个股表现强于指数的态势。市场进一步向均衡修复，科技成长与低位价值板块的再平衡仍在延续。基本面上看，盈利周期总体仍延续平稳修复，国内稳市场信号密集释放、流动性压力持续缓解，科技成长产业趋势并未终结。短期建议均衡配置，待科技细分赛道企稳后，布局具备持续盈利兑现能力的环节。需关注今晚美联储议息会议，市场预期利率保持不变的概率约 6 成，同时需关注凯文沃什对政策解释，其叙事框架比决策更左右市场。

消息面

商务部回应美针对产能问题发起 301 调查

7 月 28 日，商务部发布《关于所谓 " 产能过剩 " 问题的中方立场》文件，国新办举行发布会，商务部介绍文件有关情况，就美国针对产能问题发起 301 调查回应称，这是典型的单边主义行径，严重破坏国际经济秩序。美方不能狭隘地将超过国内需求的生产能力定义为 " 产能过剩 "，更无权通过 301 调查对贸易伙伴是否存在 " 产能过剩 " 进行单方面认定并采取单边限制措施。中方敦促美方纠正错误做法，回到通过对话协商解决问题的轨道上来，将密切关注事态进展，保留采取必要措施的权利。

简评：  美方 301 调查将中美贸易摩擦从关税层面延伸至产能议题，对新能源、钢铁、化工等出口导向型行业的市场预期形成压制。但商务部明确表态并发布立场文件，有助于稳定市场对中国产业政策的信心。短期看，相关出口产业链面临情绪扰动，但中国制造业的全球竞争优势不会因单边调查而改变，具备核心技术壁垒的龙头企业抗风险能力相对更强。

中央网信办联合启动 " 人工智能大模型 IPv6 能力提升专项行动 "

7 月 28 日，在第五届中国 IPv6 创新发展大会上，" 人工智能大模型 IPv6 能力提升专项行动 " 正式启动。该专项行动由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同 5 家头部大模型企业在雄安新区共同启动。专项行动为期一年，将着力增强大模型 IPv6 规模化应用能力，推动大模型应用 IPv6 放量引流，推进大模型与 IPv6 融合创新，促进互联网向原生智能演进。

简评：该专项行动从网络基础设施层面为 AI 大模型应用铺路，Token 流量的爆发式增长对网络承载能力提出了新要求，IPv6 凭借海量地址空间和高效路由机制成为关键底座。对 A 股而言，该政策利好相关产业链、云计算基础设施及 AI 算力网络相关方向，同时为 AI 应用的规模化落地提供了基础支撑，有利于 AI 产业链中长期景气度的持续提升。

央行发布二季度金融机构贷款投向统计报告

央行发布二季度金融机构贷款投向统计报告显示，二季度末金融机构人民币各项贷款余额同比增长 5.2%，信贷结构持续优化：本外币绿色贷款余额同比增长 14.5%，人民币普惠小微贷款余额同比增长 8.3%，本外币科技型中小企业贷款余额 4.15 万亿元，获贷率 50.8%。房地产贷款余额 50.74 万亿元，同比下降 4.9%。

简评：二季度信贷增速从一季度的 5.7% 放缓至 5.2%，增速换挡特征明显，反映经济结构转型在金融端的映射。但结构优化趋势突出——绿色贷款、普惠小微、科技型企业贷款增速均显著高于贷款平均增速。房地产贷款延续收缩态势，资金加速流向新质生产力领域。对 A 股而言，信贷结构变化与产业政策导向高度一致，绿色能源、科技创新等方向的中长期资金面支撑持续增强。

市场复盘

7 月 29 日，A 股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报 3828.47 点，上涨 0.40%；深证成指报 13658.44 点，上涨 1.10%；创业板指报 3378.70 点，上涨 1.55%；科创 100 报 1698.78 点，下跌 0.01%。申万一级行业中，传媒、商贸零售、社会服务涨幅靠前，分别上涨 3.07%、2.73%、2.41%；仅电子、计算机下跌，分别下跌 1.13%、0.12%。4033 只个股上涨，1179 只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为 23119.67 亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报 26691.10 亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：同花顺，截至 2026 年 7 月 29 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。