360 首任董秘张帆追讨 2600 万股权激励这事，发酵快一周，公司终于正式回应。

7 月 29 日，360 集团针对此事作出正式表态。公司方面称，张帆本身是专业律师出身，当年不仅全程参与，更是主导了股权激励的交易结构与规则设计，" 她比任何人都清楚该找谁主张权利、依据什么主张权利 "。同时 360 表示，如果张帆认为自己的诉求合理，最直接公平的方式就是走法律程序，双方提交证据由法院裁决，公司支持她依法解决争议。

这场纠纷的源头，要追溯到十多年前。

张帆不是普通高管，手里握着美国伊利诺伊州和中国香港的律师执照，早年奇虎 360 美股上市，她就是外部法律顾问，2013 年被直接挖进公司当首席法律顾问。后来 360 从美股私有化退市、再借壳江南嘉捷回 A 股，这一整套资本运作她都是核心操盘手，也是 360 登陆 A 股后的第一任董秘，2019 年 3 月正式离职。

2013 年刚入职时，公司给了她一笔限制性股票激励，约定分四年归属，干满一年解锁四分之一。按正常节奏，2017 年 10 月这笔权益就该完全落到她名下。偏偏赶上 360 启动私有化，事情拐了个弯。

2015 年下半年私有化启动时，全公司上下有 1956 名员工手里都握着未到期的期权和限制性股票。当时公司跟所有人签了一份确认函，也就是业内常说的 " 翻转 " 协议，承诺美股的权益不会因为退市清零，全部平移到境内持股平台，归属规则原样保留，不受退市、A 股上市的影响。

2018 年 2 月，360 成功借壳登陆 A 股。同年 10 月，对应的持股平台还给张帆出具了入资确认函，白纸黑字确认她享有 201.6 万股三六零股份的收益权。到 2019 年她离职时，这笔权益的归属条件早就全部满足了。

2021 年，持股平台手里的股份限售期结束，随后直接清仓减持，累计套现出 20 多亿元。按减持均价 13.14 元 / 股算，张帆名下 201.6 万股对应的收益大概是 2649 万元。可这笔钱，她离职整整七年，一分都没拿到手。

据张帆自述，七年间她尝试过当面沟通、书面催告、通过时任董秘转达、委托律师交涉等多种方式，都没有实质进展。2026 年初双方还曾有过磋商，到 5 月 360 方面的律师单方面终止了沟通 7 月初她尝试通过微信联系 360 创始人周鸿祎，消息显示已读后，自己反而被对方拉黑。

7 月 23 日，张帆委托律师正式发了律师函，要求确认 201.6 万股的权益，支付 2649 万余元的股份处置收益和逾期利息。第二天她在个人公众号把这事公之于众，很快就冲上了财经圈的热搜。

其实这不是 360 第一次碰上这类纠纷。之前已经有多名前高管因为同样的股权激励问题起诉过相关持股平台，其中前副总裁温跃宇的官司最后打输了，法院认为入资确认函表述太模糊，没法直接当确权凭证。按温跃宇之前透露的，跟他有类似遭遇的大概有 28 人，基本都是当年的核心老员工。

现在两边争议的核心，说白了就是当年平移到持股平台的权益到底算不算数，" 翻转 " 协议有没有实打实的法律效力。

有点讽刺的是，当年这套资本架构，正是张帆自己亲手参与搭建的。如今规则制定者反过来要为规则打官司，本身就足够有戏剧性。而 360 这边 " 走法律程序 " 的回应，也等于把话挑明了：私下谈不拢，最后大概率还是要法庭上见分晓。

来源：星河商业观察