【TechWeb】7 月 30 日消息，新东方教育科技集团（纽交所：EDU；港交所：9901）公布 2026 财年第四季度及全年未经审核业绩。整体来看，公司营收与利润双双超出市场预期，教育主业保持稳健增长，东方甄选下半年爆发式增长显著提振整体盈利水平。

营收利润双增，Q4 表现超预期

2026 财年第四季度，新东方净营收为 15.3 亿美元，同比增长 23.0%；经营利润从去年同期亏损 870 万美元大幅扭亏为盈，达 8580 万美元；新东方股东应占净利润为 6220 万美元，同比猛增 775.8%。Non-GAAP 经营利润为 1.10 亿美元，同比增长 34.7%，较市场预期高出约 7%。

从全年维度看，2026 财年实现净营收 56.61 亿美元，同比增长 15.5%；经营利润 6.43 亿美元，同比增幅达 50.2%；股东应占净利润 4.75 亿美元，同比增长 27.8%。Non-GAAP 经营利润为 7.38 亿美元，同比增长 33.1%；Non-GAAP 经营利润率从 11.3% 提升至 13.0%，提升 170 个基点，盈利能力显著增强。

资产负债表保持健康。截至 2026 年 5 月 31 日，新东方公司现金及现金等价物为 18.21 亿美元，定期存款 13.67 亿美元，短期投资 23.72 亿美元，资金储备充裕。递延收入达 22.43 亿美元，同比增长 14.8%，预示未来收入增长有较充足的保障。

教育主业多点驱动，东方甄选贡献利润弹性

新东方 2026 财年的增长动力呈现 " 教育主业稳中有进、东方甄选爆发提振 " 的双轮驱动格局。

教育业务内部呈现明显的分化态势，出国承压，国内考试与新业务成增长引擎。

出国考试及咨询业务增长乏力，四季度整体增速仅 3.6%，其中考培业务增长约 6%，咨询业务仅增约 1%，前三季度部分月份甚至出现负增长。主因中美关系紧张、移民政策不确定性等因素抑制出国意愿，该业务被视为 2026 财年 " 史上最艰难的一年 "。

国内考试准备业务高速增长，四季度同比增长 29.1%，较前三季度不超 15% 的增速近乎翻倍。其中专升本业务成为新引擎。

新教育业务持续稳步提升，包括非学科类辅导、智能学习系统等，四季度同比增长 24.8%，呈逐季加速态势。

东方甄选是新东方 2026 财年业绩修复的重要变量。

新东方财报并未披露东方甄选具体业绩表示。根据东方甄选 7 月 23 日发布的正面盈利预告，2026 财年总营收预计 56 亿元至 58 亿元，同比增长约 27.3% 至 31.8%；同期净溢利预计同比增长约 8,566.7% 至 9,066.7%。东方甄选下半财年表现突出，2026 财年下半年（2025 年 12 月 1 日至 2026 年 5 月 31 日）总营收预计 33 亿元至 35 亿元，同比增长约 50.0% 至 59.1%；下半年净溢利预计增长约 172.8% 至 201.9%。

新东方 2026 财年呈现出 " 结构优化、动能切换 " 的清晰特征。一方面，传统的出国留学业务受外部环境压制增长放缓，但公司通过国内考试与新教育业务成功开辟了新增长曲线；另一方面，东方甄选下半年爆发式增长不仅贡献了可观的收入增量，更以其较强的盈利能力显著抬升了集团整体利润水平。

在股东回报方面，新东方公司力度空前，2026 财年已完成股息派发及约 2.74 亿美元股份回购；2027 财年进一步推出约 3 亿美元股息加 2 亿美元回购计划，合计约 5 亿美元，相当于 2026 财年 GAAP 净利润约 105%，彰显管理层对未来发展的信心。

展望 2027 财年，新东方预计净营收将达 64.54 亿至 66.80 亿美元，同比增长 14% 至 18%。