该出手时就出手。

出品 | 新行情   作者 | 松涛

当长鑫科技延续上市后的强势表现，市值暴增时，兆易创新盘中触及跌停，股价腰斩。

作为两家公司董事长，朱一明面对的就是这样截然不同的情景。

一边是长鑫科技蒸蒸日上，一边是兆易创新股价跌跌不休，两家公司上演了冰火两重天的极端分化。

于是，朱一明紧急出手为兆易创新救市，连续发布多项公告，提议上市公司动用 10 亿元至 20 亿元的自有或自筹资金回购股份，全部用于注销；承诺未来 12 个月内不减持个人持股；同时计划自 2026 年 12 月 13 日至 2027 年 7 月 29 日期间，以不低于 10 亿元的自有资金增持公司股份。

然而，比朱一明的救市行为更引起市场关注的，是此前的巨额套现。

就在一个多月前，朱一明刚刚在兆易创新股价高位精准减持，套现 44 亿元落袋为安。

争议由此而生。

同一位董事长、两家公司、两种命运，留给资本市场的除了唏嘘，或许还有不少疑问。

落袋为安，朱一明套现 44 亿离场

近日，兆易创新一则股东减持结果公告引发市场关注。

公告显示，兆易创新董事长、实际控制人朱一明在 2026 年 5 月 6 日至 6 月 12 日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份 1111.06 万股，套现总金额约 44 亿元。

减持完成后，朱一明个人持股比例从 6.53% 降至 4.94%，已经不足 5%，与其一致行动人香港赢富得有限公司合计持有 6.80% 的股份。

图源：兆易创新公告

此外，公告还披露，朱一明的减持计划最早可以追溯到今年 4 月份。

4 月 8 日，兆易创新披露股东减持股份计划公告，朱一明拟通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过 1121 万股，约占公司总股本的 1.60%，减持期间为 2026 年 4 月 30 日至 7 月 29 日。

图源：兆易创新公告

从实际执行情况来看，朱一明仅用了一个多月便完成了绝大部分操作。

市场分析普遍认为，朱一明此次减持的时机把握极为精准。

5 月 6 日，朱一明减持首日，存储板块集体爆发，兆易创新直接涨停；5 月 20 日，存储芯片概念持续走强，兆易创新股价逼近涨停续创历史新高；5 月 11 日至 25 日的 11 个交易日中，股价累计涨幅超过 50%。

朱一明最密集的减持也恰恰发生在这一阶段。短短 11 个交易日内，朱一明通过集中竞价和大宗交易累计减持 632.99 万股，占公司总股本的 0.90%。在此期间，兆易创新股价大涨 54%，区间均价达到 406.38 元 / 股，朱一明据此套现约 25.72 亿元。

此次减持后，朱一明与一致行动人的合计持股比例由 7.90% 降至 7.00%。

完成集中减持后，朱一明继续小幅减持，直至 6 月 12 日全部结束，两个阶段合计套现约 44 亿元。

减持全部完成后，股价并未停下脚步。

6 月 29 日，兆易创新触及历史高点 846.66 元，总市值一度逼近 6000 亿元。

图源：每日经济新闻

虽然朱一明没有卖在绝对最高点，但 339.44 元至 538.90 元的减持价格区间已经极大地兑现了上半场行情的估值红利。

换言之，朱一明的减持贯穿了兆易创新股价上升的整个过程，且几乎每次都踩在了股价的相对高点。

在股价上扬背后，是存储芯片 " 超级周期 " 全面爆发。

2026 年上半年，DRAM 和 NAND 闪存合约价格连续两个季度大幅上涨，一季度全球通用 DRAM 合约价环比暴涨 90% 至 95%，二季度再涨 58% 至 63%。

兆易创新自身的业绩也验证了这轮景气周期。

7 月 10 日，兆易创新披露的半年业绩预增公告。

数据显示，兆易创新预计上半年实现营业收入 115 亿元左右，同比增长 177%，归母净利润约 69 亿元，同比暴增 1099%。

图源：兆易创新公告

在公告中，兆易创新明确表示，业绩变化源于存储芯片行业供给紧张带来的量价齐升。

不过，除了行业景气、业绩暴增之外，市场普遍认为，兆易创新股价飙升的又一原因是长鑫科技。

在长鑫科技上市前长达一年多的时间里，大量资金将兆易创新视作长鑫科技的 " 影子标的 "，押注其关联股权增值预期。

总的来说，兆易创新在多重因素的交织下，确实经历了一场股价快速攀升的资本盛宴。

而朱一明则凭借对行业周期的精准判断和对减持节奏的从容把控，成功将 44 亿元浮盈落袋为安。

巨额套现后，朱一明的返场救市

与股东减持股份结果公告一同发布的，还有三份与朱一明息息相关的公告，分别是关于董事长提议公司回购 A 股股份的公告、股东增持股份计划公告，以及控股股东、实际控制人自愿承诺未来 12 个月不减持公司股份的公告。

图源：兆易创新公告

具体来看，朱一明抛出了三项举措。

一是提议公司回购。朱一明提议上市公司动用 10 亿元至 20 亿元的自有或自筹资金，在二级市场回购 A 股股份。

二是承诺不减持。朱一明承诺，自 2026 年 7 月 29 日起的 12 个月内，不以任何方式减持其持有的公司股份。

三是计划个人增持。朱一明计划自 2026 年 12 月 13 日至 2027 年 7 月 29 日期间，以不低于 10 亿元的自有或自筹资金增持公司股份。

而朱一明之所以突然打出一套 " 组合拳 "，其目的在于 " 救市 "。

7 月 29 日，兆易创新盘中再度触及跌停，最终收跌 6.81%，报 364.03 元。

图源：和讯网

从更长的时间线上看，此次暴跌风波似乎早有预兆。

6 月 30 日，兆易创新发布风险提示公告，明确指出公司所处存储芯片行业历史上呈现显著的周期性波动特征，目前产品价格已经处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续。

图源：兆易创新公告

摩根士丹利近期发布报告也指出，AI 驱动的存储行业狂欢正接近拐点，内存合同价格预计将于第四季度见顶，存储制造商盈利上调动能显著减弱，净盈利上调率已经从 92% 峰值回落至 77%。

数据显示，从 6 月 29 日的股价 846.66 元高点算起，兆易创新当前已经大跌 58%，股价腰斩，市值蒸发超过 3000 亿元。

7 月 27 日、28 日、29 日连续三个交易日，日收盘价格跌幅偏离值累计超过 20%，构成股票交易异常波动。

由此，兆易创新发布了关于股价交易异常波动公告。

图源：兆易创新公告

对于此次暴跌，有观点认为或许也与长鑫科技上市密切相关。

长鑫科技正式上市后，此前支撑兆易创新估值的 " 影子股 " 逻辑随之瓦解，" 影子 " 变成独立的 " 本体 "，影子溢价彻底消散。

在此情境下，朱一明打出救市组合拳，是在情理之中的。

然而，这套救市方案在公布后引发了巨大争议。

争议主要来自两个方面。

一是个人套现和公司出资的数值反差。朱一明刚刚完成个人高位套现，实现 44 亿元落袋为安。可在救市方案中，最大的一笔资金却来自上市公司，其个人增持计划却仅为不低于 10 亿元。

二是个人增持计划与当下兆易创新面临股市动荡的时间差。

按照规定，上市公司董事、监事、高级管理人员及持股 5% 以上的股东，不得在卖出公司股份后的 6 个月内又买入。

由于此前高位套现离场，朱一明的个人增持计划要等到 2026 年 12 月 13 日之后才启动，与当前股价暴跌的紧急形势存在将近 5 个月的空窗期。

时间上的错位，无疑助推了市场质疑情绪的蔓延。

毫无疑问，如今的兆易创新正在经历一场极致的过山车行情。朱一明的救市方案能否真正止住股价下跌，仍有待市场检验。

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