新快报讯 记者涂波报道 7 月 30 日，全球光模块龙头企业中际旭创正式登陆港交所，成为年内首家实现 "A+H" 两地上市的万亿市值 A 股公司。中际旭创募资总额 534 亿港元，也是 2019 年阿里巴巴赴港二次上市以来港股市场规模最大的上市项目。中际旭创上市首日却遭遇开门 " 黑 "，跌破 980 港元发行价，截至收盘报 960 港元，下跌 2%。A 股收报 864 元，下跌 9.5%。中际旭创在今年 6 月 26 日曾股价高达 1367 元，与如今相比，股价已跌近 40%。值得一提的是，近些年，在股价持续冲高的同时，实控人家族及董事长及其一致行动平台等核心股东高位集中套现超 40 亿元。

依托全球光模块需求红利迎来一轮史诗级行情，中际旭创自 2025 年 4 月段低点股价约 65 元总市值约 728 亿元，之后一路震荡上行，2026 年 6 月 22 日最高触及 1416.88 元，区间最大涨幅超 20 倍，峰值总市值突破 1.57 万亿元。暴涨行情里，实控人王伟修控制中际控股是最重要的减持主体。2025 年 9 月，中际控股公告拟减持不超过 550 万股，实施区间为 2025 年 11 月 20 日至 2026 年 1 月 15 日，最终全额完成减持，成交均价 521.73 元 / 股，一次性套现约 28 亿元。除此之外，早在 2023 年 AI 行情启动初期，王伟修个人通过多笔大宗交易分批减持，合计套现约 7.2 亿元。此外，董事长刘圣及其一致行动平台同步开启集中减持。公告显示，2025 年 7 月 1 日至 9 月 17 日，苏州益兴福、苏州云昌锦等刘圣控制的 7 家一致行动主体累计减持 463.41 万股，区间成交均价 261.84 元，合计套现 12.13 亿元。王伟修之子、常务副总裁王晓东在 2025 年多次减持，累计套现近 3 亿元。

减持时机与股价高点高度契合，成为市场最大争议焦点。有投资者提出疑问：在市场热烈追捧、股价不断刷新历史新高时，掌握公司一手经营信息的核心股东集体选择大额落袋为安，是否意味着内部人士认为当前估值已经充分反映行业景气预期。中国政法大学商学院教授刘纪鹏指出，大股东减持不能只看程序合规性，更要兼顾市场公平。原始股东持股成本极低，借助赛道炒作推高股价后集中大额套现，容易形成 " 机构、散户高位接盘，产业资本落袋离场 " 的格局。上市公司实控人应当审慎把握减持时机，平衡自身资金需求与广大中小投资者利益。