文 | 白雪

编辑 | 刘鹏

7 月 30 日，好未来（NYSE：TAL）公布其截至 2026 年 5 月 31 日的 2027 财年第一季度未经审计财务报告。

财报显示，好未来 2027 财年第一季度净收入为 7.58 亿美元，上年同期为 5.75 亿美元，同比增长 31.9%；经营利润为 1.37 亿美元，上年同期为 1434.6 万美元，同比增幅高达 856.4%。归属于好未来的净利润为 4.08 亿美元，同比增幅高达 1,204.3%。基本和摊薄每 ADS 净利润分别为 0.74 美元和 0.73 美元。

将时间线拉长看，好未来的营收规模，经历了明显波动。

2022 财年第二季度，" 双减 " 政策落地前，好未来单季营收达 14.44 亿美元的历史峰值。此后受政策影响，教培行业发生结构性调整，好未来营收大幅下滑，2023 财年第一季度，好未来单季营收降至 2.24 亿美元的低点。

当前 7.58 亿美元的季度净收入，虽然较历史峰值仍低 47.5%，但较谷底时期已增长 238.4%。

（2027 财年第一季度财务业绩，图源：好未来官方，数据单位：千美元）

截至 2026 年 5 月 31 日，好未来现金、现金等价物和短期投资合计余额为 28.75 亿美元，而截至 2026 年 2 月 28 日的余额为 32.39 亿美元。

营业成本方面，2027 财年第一季度，好未来营业成本和费用为 6.212 亿美元，较 2026 财年第一季度的 5.607 亿美元增长 10.8%。非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业成本和费用（不考虑股权激励费用）为 6.096 亿美元，较上年同期的 5.499 亿美元增长 10.9%。

销售及营销方面，据财报披露，好未来本季度该项支出为 1.72 亿美元，较 2026 财年第一季度的 1.808 亿美元下降 4.8%。

据好未来披露，公司董事会已授权将好未来于 2025 年 7 月首次启动的股票回购计划（" 股票回购计划 "）延长 12 个月。

根据延长的股票回购计划，公司可在 2027 年 7 月 28 日前回购最多约 3.937 亿美元的公司普通股。股票回购将根据市场情况，不时通过公开市场按现行市场价格进行、通过私下协商交易、大宗交易和 / 或其他法律允许的方式进行，并将依照相关适用规则和条例执行。在 2026 年 4 月 23 日至 2026 年 7 月 28 日期间，公司已回购 1,226,033 股普通股，总对价约为 4,070 万美元。

对于财报，好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示："2027 财年第一季度的业绩反映了我们在各项业务中的执行能力。我们坚持以审慎的态度，推进执行和提升运营效率，目标是持续优化运营模式。"

公开资料显示，好未来的前身即学而思，成立于 2003 年，2010 年在美国纽交所正式挂牌交易。旗下拥有学而思素养、学而思网校、学而思出版、学而思硬件、九章大模型、彼芯、未来学校、学而思国际等品牌。