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财联社 7 月 30 日讯（记者 刘建）桂冠电力（600236.SH）今晚披露 2026 年半年度报告，并同步推出两项投资项目及中期分红方案。受益于水电发电量同比增加，公司上半年业绩增近 5 成，但董事会审议的两项投资议案均有董事异议，两名董事对海外光伏及山东储能项目投下弃权票。

半年报显示，桂冠电力上半年实现营业收入 57.16 亿元，同比增长 37.59%；归母净利润 17.59 亿元，同比增长 48.09%；拟每 10 股派现 1.2 元，分红总额约 9.46 亿元，占上半年归母净利润的 53.78%。

此前公司 Q1 净利润为 8.59 亿，据此计算，Q2 净利润环比增长 4.7%。业绩变动主要得益于公司水电发电量同比增加。

从发电量来看，上半年公司直属及控股公司电厂累计完成发电量 239.51 亿千瓦时，同比增长 47.67%。其中：水电 213.27 亿千瓦时，同比增长 57.72%；火电 4.50 亿千瓦时，同比下降 49.44%；风电 12.95 亿千瓦时，同比增长 18.59%；光伏 8.79 亿千瓦时，同比增长 22.94%。

值得关注的是，公司今晚同步推出两项投资项目，两项投资议案均获董事会通过，但均有董事投下弃权票。

其中 " 关于公司与关联人共同投资的议案 "，以 6 票赞成、2 票弃权、5 票回避获得通过。董事莫宏胜、唐尚亮投下弃权票，主要理由是 " 考虑云南省电力市场现状和光伏项目出力特性，现阶段对项目限电率和现货市场电价取值偏乐观，项目实际运营收益存在不确定性 "。

该项目为老挝纳磨 500MW 光伏项目，总投资 16.21 亿元，资本金占比 30%，桂冠电力按 80% 股比需现金出资 3.89 亿元，项目所发电量通过中老电网互联互通工程，回送云南消纳。

另一项 " 关于公司投资开发独立共享储能项目的议案 "，以 11 票赞成、2 票弃权通过。两位董事再次投出弃权票，理由是 " 项目将电化学储能和飞轮储能作为一个整体进行经济评价，未单独对 1MW 飞轮储能开展经济性分析，项目整体收益存在不确定性 "。

该项目为潍坊滨海 101MW/200MWh 复合储能项目，总投资约 2.35 亿元，资本金占比 20% 为 4693.40 万元，由桂冠电力全资子公司大唐桂冠莱阳电力投资有限公司投资建设，项目规划建 200MW/400MWh 复合储能系统，一期建设 101MW/200MWh，由 100MW/200MWh 磷酸铁锂储能 +1MW 磁悬浮飞轮储能构成。

公司表示，两项投资分别契合其 " 海外清洁发展战略布局 " 和 " 山东省储能产业发展规划 "。经测算，老挝项目税前全投资内部收益率超过 6%，潍坊滨海项目也具有一定的盈利能力，能够为公司增加新的利润增长点。

公开资料显示，桂冠电力业务包括水力发电、火力发电、风力发电、光伏发电、售电业务等。截至 2026 年上半年，公司在役装机容量 1528.46 万千瓦，其中水电装机 1024.04 万千瓦，火电装机 133.00 万千瓦，风电装机 136.75 万千瓦，光伏装机 234.67 万千瓦。