7 月 31 日，中银国际发布研报称，维持腾讯控股（00700.HK）目标价 655 港元以及 " 买入 " 评级。该行大体维持对腾讯 2026-2028 财年收入预测不变，海外游戏收入预测减少 1%。考虑到 AI 投资，小幅下调纯利预测 1-3%。该行注意到，腾讯自 2026 年初以来大幅增加 AI 投资，投资者越来越关注腾讯的每股盈利预测和 AI 投资资本收益率 ( ROIC ) 。该行预计腾讯在 2026 年确实会大幅增加 AI 投资，但会保持有控制的投资节奏，以维持业务的灵活性。

虽然现在预测 2027 年及之后的资本支出规模还为时过早，但该行目前预计，除非出现以下情况，否则投资增速将更加温和：1 ) C 端 AI 货币化得到规模化验证；2 ) 核心社交端和 2C 业务面临来自 AI 驱动型竞争对手的重大扰乱。该行认为，腾讯会优先将优质运算资源分配给混元平台。腾讯旗下 " 小微 " 由于计算资源消耗高且在尚未实现有效数字化的情况下存在合规性障碍，因此不会是近期重点关注。