（来源：财闻）

围绕锐捷网络经营贡献、云计算资本开支与交换机升级、德明通讯资产处置三大事项展开说明。

近日，星网锐捷（002396.SZ）开展现场机构调研，围绕锐捷网络（301165.SZ）经营贡献、云计算资本开支与交换机升级、德明通讯资产处置三大事项展开说明。

锐捷网络成为核心支柱，盈利占比实现大幅攀升。星网锐捷持有锐捷网络 44.88% 股份，当前锐捷网络营收、利润对上市公司整体贡献达到 75%。对比 2020 年利润贡献不足 50%，增长十分显著，已成长为公司最核心的业绩来源。

国内云厂商资本开支高增，800G 交换机渗透率持续走高。国内头部云服务商 2025 年落地千亿级别资本开支规划，机构预计 2026 年 CSP 整体资本开支增速超 20%。交换机产品迭代节奏清晰，2024 年以 200G、400G 为主，2025 年切换为 400G 搭配 800G，2026 年 800G 交换机采购占比继续提升。AI 产业快速发展，倒逼算力网络向着高带宽、低延时升级，高端交换机需求具备长期支撑。

德明通讯股权转让交割落地，大额收益计入二季度报表。公司以公开挂牌形式出让德明通讯 65% 股权，转让底价参照国资备案评估值，合计成交金额 4.771 亿元。相关股权过户、资金回款已于 4 月全部办结，本次股权处置带来约 4.77 亿元投资收益，计入 2026 年第二季度财报，阶段性增厚当期利润。