风险提示：并购均存在审核不通过、方案调整、终止失败风险，仅客观整理公开公告，不构成投资建议。

分类：重磅大型重组、产业并购（半导体 / 新能源）、传统行业跨界并购、即将上会审核标的

一、重磅大型重组（几十亿级别）

1. 东方证券（600958）

拟 251.2 亿元收购上海证券 100% 股权，发行股份 + 现金，7.27 披露重组草案；上海国资券商整合；无业绩对赌；需要股东大会、国资、港交所豁免审批，不确定性较大。

2. 国投中鲁（600962）

拟 60.26 亿元收购国投集团旗下电子院（半导体工厂工艺设计、产线建设），典型 " 以小并大 "；设置三年业绩承诺；8 月 7 日重组上会；果汁主业切换为半导体工程服务商。

二、半导体、硬科技赛道并购（市场关注度最高）

1. 日科化学（300214）

发行股份 + 现金收购亘元新材 70.75% 股权（锂电电解液添加剂 VC/FEC），预案已出，审计评估未完成；传统化工跨界锂电，标的股东含宁德时代、比亚迪基金；存在重组终止风险。

2. 爱丽家居（603221）

现金收购欧康诺≥ 77.08% 股权（存储测试设备），同时实控人转让 20% 股份给对方；仅意向协议，没有正式草案；家居跨界 AI 存储测试设备，题材炒作充分，失败风险高。

3. 拓荆科技（688072）

发行股份 + 现金收购无锡尚积半导体 82.97% 股权；补齐 PVD、刻蚀设备，完善半导体薄膜设备平台；产业协同强，科创板并购预案。

4. 恒为科技（603486）

4.37 亿收购数珩科技 49.37% 股权并增资，补强算力、国产工控业务。

5. 高凌信息（688175）

发行股份收购凯睿星通 89.49% 股权，通信军工领域并购，配套募资。

6. 纬德信息（688171）

子公司筹划收购厦门海晟融创 51% 股权，构成重大资产重组，尚在筹划阶段。

三、传统行业跨界并购（切入高景气赛道）

1. 孚日股份（002083）

收购博赛利斯 78.80% 股权（硅碳负极材料）；家纺企业跨界锂电负极；预案披露，等待后续草案。

2. *ST 集友（603879）

现金 10.06 亿收购慧聚药业 50.76% 股权；印刷包装跨界医药 CDMO，7 月下旬披露草案，关联交易，风险偏高 。

3. 五洲医疗（301234）

发行股份收购旋智科技 100% 股权，医疗器械跨界汽车电子；复牌后 20cm 三连板，预案阶段 。

4. 创业黑马（300688）

收购版信通 100% 股权；8 月 4 日深交所重组委上会审核，结果即将落地。

四、国资体系股权整合（集团内部资产调整）

1. 宝地矿业（601121）、西部黄金（601069）

新疆有色集团吸收合并新疆地矿集团，股权划转上市公司，实控人不变；需要国资、反垄断审批，不属于对外并购，是集团内部整合。

2. 南网科技（688248）

4.45 亿元收购粤能电力 100% 股权，南方电网体系内电力资产整合。

五、临近关键时间节点重点跟踪清单

1. 8 ‑ 04：创业黑马——重组上会

2. 8 ‑ 07：国投中鲁——重组上会

3. 东方证券：等待股东大会 +H 股豁免审批

4. 日科化学、爱丽家居：等待正式重组报告书草案（当前只有预案 / 意向）

六、并购重组通用核心风险

1. 预案≠落地：大量公司停留在意向、预案，审计评估完成前随时可以终止重组。

2. 跨界并购普遍存在商誉减值、业绩对赌兑现难、无产业协同风险。

3. 很多标的股价已经提前博弈预期，一旦进度不及预期，回调幅度大。

4. ST 类公司重组失败，会进一步放大退市风险。

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