你以为 AI 算力卡在显卡上？

错了。 现在真卡住算力的，是那一根根不起眼的光纤。

康宁给过一个数：AI 数据中心的光纤用量，是传统数据中心的 10 倍。 万卡集群一铺，光纤需求直接拉到传统数据中心的 5 到 10 倍。 显卡拼命堆，结果数据在光纤里堵了车，再强的算力也释放不出来。

更要命的是，这根 " 管子 " 现在有钱都买不到。

先看一组让所有人头皮发麻的价格数据。

G.652.D，国内通信行业用量最大的普通光纤。 2025 年初也就 20 到 30 元一芯公里，到了 2026 年 7 月，稳定在 90 到 110 元区间，部分地区现货报价 100 到 120 元，累计涨幅接近 5 倍。

真正疯涨的是高端货。 AI 数据中心专用的 G.657.A2 特种光纤，从 2025 年初的二三十元，一路飙到 2026 年 7 月的 230 到 240 元一芯公里，涨幅高达 650%。

欧洲市场跟着涨，G.657A1 较 1 月涨了 122%。 美国涨 69%。 日本光纤龙头藤仓已经宣布提价约 30%。

光纤的交货周期，从正常的 8 到 12 周，硬生生拉长到了 60 周。 客户想拿货？ 得全款预付，还得缴保证金锁产能。 国内三大光纤龙头的订单普遍排到了 2027 年一季度，海外订单甚至排到了 2028 年。

央视财经前段时间专门报了这条新闻。 长飞光纤股价一天之内突破 400 元创历史新高，年内涨幅超过 200%。 中天科技、通鼎互联直接涨停，亨通光电涨超 8%。

市场已经不把这当作一次普通的周期复苏了。

很多人问，价格涨这么狠，厂商为啥不赶紧扩产？

问题就出在光纤预制棒，业内叫 " 光棒 "。

光棒是光纤生产的核心原材料，占光纤成本的 70%。 这根棒子的技术壁垒极高，全新产线从建设、调试到量产，周期长达 18 到 24 个月。

CRU 的数据：2026 年中国光棒有效产能利用率已经达到 84.3%，头部厂商产线全部满负荷运转。 也就是说，现有的厂子已经榨干了，新厂子就算今天动工，最快也得 2027 年底才能形成有效供给。

光大证券研报预测，2026 年全球光纤光缆供需缺口率约为 16.4%。 业内估算，全球供需存在 2 亿芯公里缺口。

需求端却是另一番景象。 CRU 数据显示，2025 年全球数据中心光纤需求同比增长 75.9%，2026 年预计突破 1 亿芯公里。 海外那边，康宁、藤仓的产能利用率已经拉到 100%，明言 2028 年前无有效新增产能，开始掉过头来向中国厂商买货。

一头是 18 到 24 个月才能爬坡的供给，一头是翻倍增长的 AI 需求。 这缺口，短期根本填不上。

普通实芯光纤，光在石英玻璃里跑，速度只有真空光速的三分之二，损耗极限大概在 0.14 dB/km，400G 传输已经快摸到非线性香农极限。

空芯光纤不一样，让光直接在空气里跑，传输时间缩短三分之一，衰减系数已经做到 0.04 dB/km，比实芯光纤低了一个数量级。

《中国光电线缆及光器件行业 " 十五五 " 发展规划》直接把空芯光纤、反谐振空芯光纤列为头号产业化工程。

三大运营商过去一年多开了 6 次标，现网部署超过 1500 芯公里。 几个标志性项目已经落地：

中国移动 2024 年 9 月在无锡部署了约 18 公里的空芯光纤链路，到现在快 2 年，损耗稳定。

中国电信搞的东莞到香港 100 公里空芯光纤商用线路，是全球最长距离的空芯光纤商用项目，深圳到香港证券交易所之间的传输时延压到了 0.93 毫秒。

2026 年 6 月，中国电信联合长飞、德科立，完成了全球首个现网空芯光纤单波 1.2Tb/s 超长单跨无中继波分传输系统试验，打破了无遥泵放大器条件下的容量距离积全球纪录。

同月，亨通光电与浙江联通联合打造全国首条 400G 省级干线空芯光纤传输线路，投入试商用。

长飞公司目前空芯光纤累计交付量突破 10000 芯公里，创下最低衰减 0.04dB/km、最长拉丝 91.2 公里等多项纪录，在全球部署了超 13 个商用及试点项目，是目前全球商用部署最广的空芯光纤供应商。

亨通光电的反谐振空芯光纤已经进入英伟达 H100 集群的测试阶段，具备批量交付能力。

光喊概念没用，得看谁手里真攥着订单。

中天科技 2026 年 6 月 5 日公告，中标国内某互联网企业 FY27 财年年度耗材集采招标项目，产品是数据中心用 MPO 光纤跳线及其配件，中标金额约 15.18 亿元，执行周期一年。 这笔订单的意义在于，中天科技正式从单一依赖运营商集采，升级为 " 海外 CSP+ 国内互联网 + 运营商 " 三极驱动的光互联平台型企业。

长飞光纤 2026 年 7 月 7 日公告中标中国电信北京公司室外光缆及引入光缆集中采购项目，中标金额 4256.77 万元。 叠加此前中移动特种光缆集采 2.51 亿元份额，以及在安徽拿下的 4.5 亿元空芯光纤项目，长飞在高端光纤和空芯光纤两条线上都吃到了红利。

光通信行业 2026 年上半年的半年集采数据更直观：" 四巨头 " 里亨通光电中标 35 个项目，金额合计约 7.61 亿元，份额 22.8%；长飞光纤中标 36 个项目，金额约 7.37 亿元，份额 22%；中天科技中标 32 个项目，金额约 4.72 亿元，份额 14.1%；烽火通信中标 21 个项目，金额约 3.35 亿元，份额 10%。

长飞光纤 2026 年一季度净利润 4.95 亿元，同比增长 226.4%，这就是订单转化成利润的实打实证据。

多家光纤光缆上市公司 2026 年上半年业绩集体预增，背后逻辑就是高端特种光纤价格持续走高，直接抬升了企业综合毛利率。

空芯光纤虽好，但不是今天就能全线铺开。

中国电信研究院高级工程师冯立鹏在 2026 年 3 月的空芯光纤研讨会上讲得很直白：空芯光纤 WDM 系统当前最大的技术挑战是杂质气体吸收峰，传统 C+L 波段存在覆盖约 8THz 带宽的吸收峰，多波系统下容量会大幅降低。

产业化方面，空芯光纤最早部署于 2018 年，目前验证未满 10 年，而现网部署一般要服务 20 到 25 年，寿命问题还需要更长期的实验验证。

运维也是个头疼事。 光缆断了之后，进水位置定位目前只能靠截断法，对施工经验和人员技能要求极高。 目前施工队还不具备空芯光纤的熔接技能。

价格上，空芯光纤目前降到 3 万元 / 芯公里左右，较此前降了 40%，但比起普通 G.657.A2 的 240 元，仍是两个数量级的差距。 中信证券预测，空芯光纤首选部署在几十公里的数据中心互联场景，后续扩展到数百公里，规模化应用后才会逐步降本。

供给端的紧平衡会持续多久？ 光棒 18 到 24 个月的扩产周期摆在那，业内普遍判断紧缺状态会延续到 2027 年上半年，新增产能大规模释放要等到 2027 年下半年甚至更晚。

2026 年以来，长飞光纤年内涨幅 214%，从一年前算起累计涨幅超过 1200%。

光纤这个曾经被市场遗忘的板块，因为 AI 算力的真实瓶颈，重新回到了舞台中央。

这一轮和 2016 到 2018 年 " 宽带中国 " 那一轮完全不同。 那一轮 G.652.D 从 40 元涨到 116 元，涨幅 190%，用了将近两年。 这一轮涨幅超过 400%，时间跨度不到一年半，而且高端品种涨幅远超上轮峰值。

市场已经看明白了一件事：AI 算力的天花板，不是由最强大的那块 GPU 决定的，而是由连接所有 GPU 的那根光纤决定的。

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