7 月 31 日，AI 产业链大反攻，云计算 ETF 华宝（159099）场内价格大涨超 8%。成份股方面，17 股涨超 10%，其中，优刻得 -W 涨超 18%，卓易信息、鼎捷数智、网宿科技涨超 16%。

开源证券分析，云服务需求与推理算力需求持续增长，云计算高景气延续，国产大模型流量提升带动商业化变现能力提升；AI 智能体产业进入快速增长期。关注 AI 商业化及应用场景拓展，随多模型能力持续提升、Agent 技术与应用生态快速成熟，token 消耗量有望延续高速增长，推理需求有望带动云计算行业摆脱低价内卷，供给端 DRAM 价格与产能紧约束，CPU、服务器等成本同步上行，共同推动云计算进入以 AI 算力溢价为核心的新阶段。

中国信通院数据显示，到 2030 年，全球云计算市场规模有望接近 2 万亿美元。中国云计算市场 " 十五五 " 期间将保持 20% 以上的年均增速，到 2030 年有望突破 3 万亿元，成为数字经济发展的核心支柱。

云计算 ETF 华宝（159099）跟踪的中证云计算 50 指数，聚焦云计算产业核心赛道，重点布局光模块、数据中心、服务器等 AI 硬件设备，不包含大数据、信创等外延标的，赛道更纯粹、更聚焦。其前 10 大权重股覆盖光模块（中际旭创、新易盛）、服务器 /AI 算力（中科曙光、浪潮信息）、数据中心（润泽科技）及软件应用（金山办公、恒生电子）等核心方向龙头，合计占比近 55%。