克利夫兰联邦储备银行行长 Beth Hammack 一直是支持加息以遏制高通胀的坚定拥护者。

本周美联储内部三位投反对票的决策者表示，他们担心除非央行采取更果断的行动来控制物价，否则高通胀将在经济中根深蒂固。

美联储周三以 9 比 3 的投票结果决定维持关键利率不变，尽管通胀率接近 4%，几乎为央行目标的两倍。通胀率已偏离美联储目标超过五年。

以新任主席 Kevin Warsh 为首的多数派希望等待更多证据，以观察通胀是否会继续放缓。受油价下跌影响，6 月物价出现了自 2020 年疫情以来的首次下降。

异议者表示，他们怀疑在没有加息的情况下通胀会向美联储 2% 的目标放缓。加息通常会抑制经济增长并抑制通胀。

克利夫兰联储行长 Beth Hammack 表示：" 通胀已顽固地高于 2% 超过五年，我不相信它会自行回到我们的目标水平。"Hammack 是三位异议者之一，另外两位是明尼阿波利斯联储行长 Neel Kashkari 和达拉斯联储行长 Lorie Logan。这创下了通常意见统一的美联储十年来最多反对票记录。

华盛顿的七位美联储理事无一人支持加息。在支持加息的人数占优之前，需要先有理事群体出现分裂。

华尔街许多经济学家认为，美联储应加息以抑制通胀，并消除市场对其实现 2% 目标决心的疑虑。

这一观点并非共识。

一些经济学家指出，劳动力市场有些脆弱，住房市场也因高抵押贷款利率和高房价而低迷——这让许多想买房的人感到沮丧。

此外，近期通胀的上升主要由与伊朗的战争及由此导致的油价上涨所推动。特朗普关税也起了一定作用。经济学家将这些事件称为 " 冲击 " ——它们可能突然且不可预测，但通常不会长期推高通胀。

经济理论通常建议，在通胀因这类冲击而上升时，美联储不应采取行动，因为一旦冲击消退，通胀也会随之放缓。

例如，美联储加息对降低油价几乎没有或完全没有作用。

大多数美联储官员愿意等待，以观察与伊朗的冲突是否得到解决——如果解决，将降低油价并缓解美国通胀。

Kashkari 质疑了这一做法。

他表示，美国 20 世纪 70 年代高通胀的经验表明，一系列推高价格的冲击可能随着时间推移固化为永久性高通胀。

Kashkari 在周五早间的一份声明中表示："（20 世纪 70 年代的）政策制定者最终得出结论，尽管最初诊断为供应冲击，但仍需采取紧缩货币政策来压低通胀。"

Warsh 已誓言美联储将战胜通胀并实现 2% 的目标，但华尔街投资者越来越怀疑。他们质疑他是否会以加息来支持其强硬言论。

Warsh 由总统特朗普任命，而特朗普曾毫不掩饰希望美联储降息的意愿。Warsh 坚称他和美联储将独立行事，并会尽其所能遏制通胀。

" 你们以前听过这句话，但我们会实现物价稳定，" 他在周三作为美联储主席的第二次会议后表示。

异议者表示，实现这一目标的第一步应是开始逐步加息。他们认为经济和劳动力市场足够强劲，足以支持这一策略。

Kashkari 表示：" 在我看来，如果通胀持续高企，采取一系列小幅政策调整将好于等待，并最终得出结论需要采取更大胆的行动。另一方面，如果通胀持续消退，小幅政策步骤的策略将使（美联储）能够减缓或暂停后续调整，而不会对实体经济产生不必要的影响。"

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