宝马还在赚钱，但赚得越来越吃力了。

7 月 30 日，宝马集团发布 2026 年第二季度财报。二季度营收 312.59 亿欧元，同比下降 7.9%；税前利润 16.97 亿欧元，同比大跌 35.1%；净利润 12 亿欧元，同比下降 34.9%。汽车业务息税前利润率从去年同期的 5.4% 骤降至 2.3%。

上半年整体同样承压。全球交付 115.67 万辆，同比下降 4.2%；营收 622.66 亿欧元，下降 8%；税前利润 40.45 亿欧元，缩水近三成。

中国市场更甚，单车税前利润仅 8000 元左右，较巅峰期缩水过半。

中国市场仍是最大的失血点。同期欧洲市场交付同比增长 5.4% 至 49.67 万辆，美国市场增长 3.9% 至 20.07 万辆，唯独中国反向而行。上半年宝马在华交付 26.18 万辆，同比下滑 20.4%；二季度仅 11.8 万辆，降幅扩大至 30.2%。中国市场占全球销量比重从 33.5% 跌至约 20%，欧洲上半年已重新成为宝马第一大区域市场。

CFO 沃尔特 · 默特尔在电话会上坦言，中国零售销量持续下滑，且中国汽车出口增加正加剧其他市场竞争。

但宝马不准备靠价格战抢回销量。

5 月刚上任的 CEO 米兰 · 内德尔科维奇在电话会上表态：" 不会单纯以牺牲利润为代价盲目打价格战。" 他甚至直言，一、二季度业绩未达预期，未来几年商业模式将持续承压。

话硬，动作更硬。财报发布前一天，宝马宣布与工会达成协议，启动自愿离职计划，全球削减约 8000 个岗位，约占员工总数 5%。调整集中在行政和研发等非生产岗位，约一半落在德国本土，预计产生约 10 亿欧元一次性费用，2027 年起持续降低固定成本。集团已将 2026 年汽车业务利润率预期下调至 1% 至 3%。

降本之外，宝马的重心仍在产品换代。

二季度纯电动车交付 11.68 万辆，同比增长 5.2%，纯电占比升至 19.8%。宝马正计划 2026 年底前推出超 40 款新改款车型。首款国产新世代车型 iX3 长轴距版将于 8 月成都车展预售，年内量产交付，CLTC 续航 919 公里，百公里电耗 13.6kWh。后续新世代 i3、X5 国产版也将陆续入列。今年宝马在华共规划约 20 款 BMW、MINI 和 BMW Motorrad 新产品。

7 月 29 日，宝马还宣布与高通达成十年合作协议，高通将为下一代数字座舱和智驾平台提供骁龙芯片，为 " 新世代 " 智能化铺路。

裁员止血是节流，产品换代是开源，宝马正试图从 " 品牌溢价 " 切换到 " 技术溢价 "。问题是，新世代在中国能不能撑起定价权，还得看 8 月成都车展 iX3 的定价单。

来源：星河商业观察