观点网讯：8 月 3 日，国盛证券发布研报，首次覆盖三鑫医疗，给予 " 买入 " 评级。

该机构给予三鑫医疗 2026 年 20 倍 PE，对应目标价 13.32 元。

研报认为，公司血液净化业务有望从基础耗材国产替代进一步迈向高端产品升级。终末期肾病患者基数持续增长，叠加血液透析长期、高频、刚需属性，透析器等核心耗材需求具备持续性。

公司湿膜透析器实现国产品牌突破，补齐高端透析器产品短板；血液透析滤过器获批上市，进一步完善 HDF 治疗场景下的高端血净耗材布局。随着新品逐步放量，集采准入及医院覆盖持续推进，同时海外业务加快拓展，公司产品结构有望持续优化，中长期成长动能较为充足。

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