来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan）

引言

跨境圈子很久没听到 " 有棵树 " 的消息了，没错，就是那个曾经名震跨境圈的 " 华南城四少 " 之一的 " 有棵树 "。

平时不鸣则已，一鸣惊人。

7 月 7 日晚上，行云科技发布了 2026 年上半年的业绩预告。

营业收入预计 2.6 亿到 3 亿元，同比涨了 510% 到 604%；归母净利润预计 1000 万到 1500 万元，同比暴增 432% 到 699%。

图源：行云科技 2026 年半年度业绩预告

没错，行云科技的前身，就是大家熟悉的有棵树。

这家曾经深陷泥潭的跨境电商老牌玩家，如今以一份营收和利润同步爆发的亮眼成绩单，重新回到了大众视野。

图源：网络

营收暴涨超 5 倍

老牌跨境大卖打了场翻身仗！

据了解，真正把公司利润拉起来的，是上半年公司完成了 67 台算力服务器交付确认收入，带来了大约 6500 万元的毛利润。

换句话说，这次净利润的大幅增长，并不等于跨境电商业务突然恢复到了当年巅峰状态，而是一门在风口上的算力生意成为推动公司利润增长的核心力量。

从今年的几笔交易来看，行云科技这一年多以来，确实在朝着算力和存储这个方向持续加码。

7 月 1 日的时候，公司就披露了公告，签下一笔55.08 亿元的五年期算力服务大单，据悉，近三个月行云科技累计落地算力相关订单总额超 105 亿元。

图源：行云科技关于控股子公司海南行云签订日常经营重大合同的公告

作为一家差点退市，甚至还曾亏损超 40 亿的企业来说，有棵树引进了产业投资人后确实靠踩中了 AI 算力这条黄金赛道，打了一个翻身仗。

对于不少跨境圈的老朋友来说，有棵树的变化，还挺让人感慨的。

即便现在叫行云科技，但是它的身上依然有着跨境大卖的旧标签。

在公告里，公司也提到电商业务收入同比去年同期增幅较大，说明重整了之后，公司并没有把老本行彻底放弃。

另一方面，它现在的增长故事，已经明显转向了跨境电商 + 算力存储的双轮驱动模式，这个转向跟改名本身是连在一起的。

毕竟现在不比以前了，跨境电商早就已经变成了红海市场，流量贵、人工高、合规难，企业亟需寻找第二增长曲线以突破发展瓶颈。‌

某种意义上，其改名也是在向市场宣告。

这家公司不再只是过去那个铺货起家的跨境大卖了，而是一家具备供应链能力和 AI 算力服务能力的科技型综合服务商。

涅槃重生

新故事开始

有棵树的崛起，很大程度上是吃到了时代红利，在那个野蛮的跨境电商时代，只要有货就有销量。

而它可以说更是代表了那个时代最典型的发展路线，大量选品、大规模铺货、快速测试市场、依靠流量获取增长。

当年有棵树起家大多靠的是电子产品、户外装备、家具用品这些品类，在深圳完善的供应链下，开设了多账号、多平台、多品类的铺货模式。

简单来说，就是在好几个平台开设好几十甚至上百个店铺，铺开各种品类同时卖，不把鸡蛋放在一个篮子里，数量够多，销量就够多，业绩也足够多。

那个时候，铺货速度决定了抢占市场的效率。

不得不说，在当时这套打法确实好使，不止是有棵树，很多现在耳熟能详的跨境大卖，在那个时候也都曾经用过这种铺货的打法。

比如与有棵树同属一个时期的泽宝、帕拓逊、通拓等，都是这一阶段的代表玩家。

凭借着把海量产品销往全球，巅峰的时候，2020 年，有棵树的年销售额一度突破 50 亿元，是当时圈子里数一数二的大卖，公司人数一度突破 3000 人。

但是没有人能勇立潮头，时代红利吃尽了，便是退场的时候了。

这红利，有周期。它来时，万物生长；它走时，寂静无声。

2021 年，席卷跨境圈子的亚马逊封号潮，让一批跨境卖家损失惨重，包括有棵树，其大量店铺被封，资金被滞留无法取出，货堆在海外一时没有渠道销售。

除此之外，这一年还叠加海运价格和原材料上涨、税务合规趋严等大变，跨境卖家的日子一天比一天不好过，公司经营遭受重创。

2021 年全年，有棵树亏损高达 26.76 亿元。这一雷震不小，直接给有棵树干趴了，公司从此一蹶不振。

2022 年继续亏损 3.67 亿，2023 年再亏 4.8 亿，从 2020 到 2023 这四年，累计亏损高达 44 亿元。

图源：雪球

到了 2024 年 4 月， 甚至被摘牌更名为 ST* 有棵树，还被光大集团上诉，发布公告负债 2640 万元，真是一波未平一波又起。

当然，这 2640 万的债务，只是那黑暗的几年来有棵树积累的巨大债务中的冰山一角。

向有棵树追债的多了去了，但是有棵树根本还不起，最后只能在同年的 9 月申请了破产重整。

转折发生在 2024 年底。深圳市天行云供应链有限公司作为产业投资人，通过破产重整入主，创始人王维以 3.62 亿元拿下控制权。

王维

之后就是一段曲折的权利交接故事，创始团队和新团队之间的矛盾很快就公开化了，拉锯战持续了长达 18 个月，最终才完成了新管理层接管，创始团队出局。

2026 年 2 月，" 有棵树 " 正式更名为 " 行云科技 "。名字改了，新的故事也正式开始了。

图源：公告

从 " 做大 " 到 " 做强 "

客观地说，现在的跨境电商行业，就像是在走钢丝，根本经不起任何的折腾。

规则在变化，行业也在变化，相应地也会倒逼跨境卖家学会改变，从 " 卖货 " 走向 " 经营品牌 " 的道路。

而在这个过程中，就有不少跨境玩家完成了出色的身份转变。

比如和有棵树一起称为 " 华南城四少 " 之一的傲基，早期以 3C 数码起家，也是直到 2021 年亚马逊封号潮才决定转型的。

如今傲基已经业务把重心转向了家具家居赛道，选择深耕这个品类。

2025 年傲基营收同比增长 27.91% 至 136.99 亿元，家具家居及家用电器已经成为主要收入来源，占比超过五成，而且还完成了上市。

图源：傲基 2025 年财报

但是，转型的代价同样也不小，美国关税政策的连续调整、持续攀升的销售费用以及物流业务扩张拖累，这些因素都在吞噬傲基的利润水平。

2025 年傲基的归母净利润同比暴跌 68.05%。

不过，傲基的根基依然在，其沉淀下来的供应链、运营能力、品牌资产等，将帮助傲基在外部环境改观时，迎来新一轮的爆发。

如今的它正在经历一场漫长的阵痛期，等待时机焕发新生。

而赛维时代是 " 四小龙 " 里走得最稳健的一个，主动砍掉数百个第三方店铺、泛品爆款，把服装作为主攻方向，采用品牌矩阵化运营模式，打造了 12 个年度销售额过亿的品牌。

公司 2025 年营业收入为 118.17 亿元，同比增长 15.00%；归母净利润为 2.83 亿元，同比增长 32.17%。

图源：2025 年赛维时代财报

而 " 最后一条龙 " 通拓的方法就比较直接，选择 " 卖身 "。

在与持续亏损和资金困境缠斗数年后，通拓在 2024 年以 7 亿元 " 卖身 " 给华凯易佰。

在华凯易佰的协同帮助下，通拓经营状况逐季改善，盈利能力稳步提升，在 2025 年上半年实现扭亏为盈，归母利润 282 万元。

图源：凯易佰 2025 上半年财报

它的活法是在资本的整合中寻找新生，虽然有些唏嘘，但是活下去比什么都重要。

曾经站在同一条线上的四个企业，如今走向殊途，路没有谁对谁错，只有适者生存。

可以说，铺货的红利耗尽之后，跨境电商已经告别了野蛮生长的上半场，来到了拼 " 内功 " 的时代，正式进入以‌品牌化‌、‌合规化‌和‌利润兑现能力‌为核心的深度竞争新时期。

写在最后

十年浮沉，道尽行业兴衰史。

在商业世界中，无论身处何种行业或赛道，没有永远屹立不倒的风口，唯有那些不断适应变化、持续精进核心能力的企业，方能长存机遇。

对于有棵树而言，它正在把自己重新书写成一家带有 AI 算力标签的企业，这无疑意味着一个时代的结束。

但是转过来想，也正因为敢于放下，勇于转换赛道的决断，其才有机会重新锚定坐标，找到自己的位置。

至于这个转身在未来还能不能真正的立住，还要看后续的成绩单，慢慢给出答案。

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