因操纵证券市场被处以超 10 亿元罚没款后，当事人余韩未在规定期限内足额缴纳，证监会近日对其发布催告书，限期 10 日内缴款，逾期将申请法院强制执行。

2026 年 8 月 4 日，证监会披露了对余韩的行政处罚罚没款催告书。这份催告书剑指一桩历时逾五年、涉案金额巨大的操纵市场案——当事人余韩通过控制 67 个证券账户，人为拉抬 " 博士眼镜 " 股价，非法获利逾 5 亿元，最终被证监会开出 " 没一罚一 " 合计超 10 亿元的天价罚单。

五年坐庄：67 个账户操纵个股大涨 175%

根据证监会〔2026〕1 号行政处罚决定书，2019 年 6 月 25 日至 2024 年 8 月 16 日期间，余韩控制使用 " 陈某某 " 等 67 个证券账户组成交易账户组，专门交易 " 博士眼镜 " 股票。

调查显示，余韩的操纵手段极为典型：一方面，通过集中资金优势和持股优势连续买卖，在长达 1252 个交易日内，账户组在 837 个交易日参与交易，累计买入金额约 21.1 亿元，卖出金额约 21.54 亿元。其中，买入成交量占市场成交量比例超过 10% 的有 181 个交易日，超过 20% 的有 45 个交易日；账户组日均持股占流通股比例达 13.64%，更有 150 个交易日持股占比超过 20%。

另一方面，余韩在自己实际控制的账户之间进行对倒交易，制造虚假交易活跃表象。操纵期间，账户组共有 212 个交易日存在对倒行为，成交量占市场成交量比例最高达到 25.32%。

在上述操纵手段的叠加作用下，" 博士眼镜 " 股价从操纵前的 13.72 元 / 股被拉升至 37.81 元 / 股，涨幅高达 175.58%。而同期深证成指下跌 9.36%，股价偏离达到 184.94 个百分点。经证监会测算，余韩违法所得为 510,892,270.94 元（约 5.11 亿元）。

申辩被驳回：主观故意明确，量罚适当

面对监管部门的调查，余韩在听证会上提出三点申辩意见：一是辩称不具备操纵市场的主观故意；二是声称实际控制的账户仅 9 个而非 67 个；三是主张其行为未对股价产生实质性影响。余韩以此请求从轻或减轻处罚。

证监会经复核后，逐一驳回了上述申辩理由。证监会指出，在案证据足以证明余韩存在操纵的主观意图；根据交易数据、资金往来等多维度证据，综合认定其控制 67 个账户，且未将非控制期间的交易数据纳入计算；更重要的是，其操纵行为对 " 博士眼镜 " 价量产生了明显影响，股价涨幅与大盘走势严重背离即为明证。

鉴于上述违法事实，证监会依据《证券法》第一百九十二条的规定，于 2026 年 1 月作出决定：没收余韩违法所得 5.11 亿元，并处以 5.11 亿元罚款，合计罚没 10.22 亿元。同时，对其采取 3 年证券市场禁入措施和 3 年证券市场禁止交易措施。

逾期未缴：证监会启动催告程序

然而，这张 2026 年证监会的 "1 号罚单 " 并未得到足额执行。根据证监会 8 月 4 日发布的催告书，余韩至今未按规定足额缴纳罚没款。

证监会依法向余韩公告送达罚没款催告书，要求其自催告书公告送达之日起 10 日内与证监会联系开具《缴款通知书》，将全部罚没款汇缴至国库。催告书同时明确警告：逾期不缴，证监会将依照《行政强制法》的有关规定申请人民法院强制执行。

此次催告并非孤例。今年以来，证监会已对多名逾期未缴罚没款的当事人启动催告程序，包括许淼（4.7 亿元）、郑永添（逾 4500 万元）等案件。这一系列动作释放出监管层对资本市场违法违规行为 " 零容忍、严追责、全链条闭环 " 的明确信号，行政处罚的严肃性与强制执行力不容挑战，拒不履行义务者将面临司法强制执行与信用惩戒的双重后果。