8 月 3 日晚间，江淮汽车披露以集中竞价交易方式回购公司股份进展公告。

截至 7 月 31 日，公司已累计回购股份 212.07 万股，占总股本的 0.0941%，支付总金额 5000.70 万元，已达本次回购方案 5000 万元的下限。8 月 3 日，公司股价收报 25.56 元，下跌 2.7%，成交额 32.84 亿元。回购加码与股价回调几乎同步出现，市场对这家老牌车企的价值修复进程分歧明显。

6 月 9 日，公司九届五次董事会审议通过回购预案；6 月 30 日，2026 年第一次临时股东会表决通过。根据方案，公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于 5000 万元且不超过 1 亿元，回购价格不超过 64 元 / 股，实施期限为 2026 年 7 月 1 日至 9 月 30 日，回购股份将全部予以注销并减少注册资本，用途为维护公司价值及股东权益。

这是江淮汽车年内启动的首个回购方案。

7 月 7 日，公司完成首次回购，购入 86 万股，支付金额 2002.44 万元，成交价区间为 23.23 元至 23.37 元 / 股。

从 7 月 1 日实施到 7 月 31 日，回购金额恰好跨过方案下限，距离 9 月 30 日截止还有两个月，若市场条件配合，回购总额有望向 1 亿元上限推进。

回购之外，经营数据是市场关注的另一条主线。

2026 年 6 月，江淮汽车销售整车 31891 辆，同比增长 19.11%，为今年以来首次单月同比正增长。其中轿车销量 3943 辆，同比增长 132.49%；MPV 销量 2058 辆，同比增长 43.02%；皮卡销量 5663 辆，同比增长 40.66%。

但拉长到上半年，压力仍然存在。

1 至 6 月，江淮汽车累计销量 17.24 万辆，同比下降 9.56%。两大核心乘用车品类下滑明显：SUV 累计销量 2.86 万辆，同比下降 27.96%；轿车累计销量 1.2 万辆，同比下降 36.17%。新能源乘用车上半年累计销量 1.03 万辆，同比增长 24.35%，但 6 月单月仅 974 辆，同比下降 48.84%。

资本市场的反应比报表更直接。

2026 年以来，江淮汽车股价先抑后扬：2 月一度冲高至 58.79 元，随后一路下杀，最低探至 19.57 元，最大回撤超过 67%，其间周线曾走出罕见的 11 连阴。

7 月底，股价突然放量反弹。

7 月 28 日至 30 日，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，触发股票交易异常波动公告；7 月 30 日涨停报收 24.39 元，涨幅 10.01%，近 4 个交易日累计上涨 24.06%，总市值升至 549.8 亿元。

截至 8 月 4 日午市收盘，江淮汽车股价报 24.79 元，跌幅 3.01%，成交额 18.46 亿元。

股价剧烈波动的背后，是江淮汽车近半年密集的资本与战略动作。

其一，深化与华为的合作。4 月 26 日，江汽集团与华为终端签署《联合创新合作协议》，双方以技术共研、产业链共融、品牌共塑为核心，推动尊界品牌发展。

其二，拟入股引望。4 月 30 日，江淮汽车公告拟投资引望智能技术有限公司，交易对方为华为技术有限公司。引望由华为持股 80%，赛力斯、阿维塔各持股 10%，此前赛力斯、阿维塔分别斥资 115 亿元入股，江淮若完成投资，将成为引望第三家车企股东，具体投资额尚未确定。

其三，年初完成定增，募集资金 35 亿元，投向高端智能电动平台开发项目。

产品端，与华为联合打造的尊界品牌进入放量期。尊界 S800 自 2025 年 5 月 30 日上市以来，截至 2026 年 3 月底累计交付突破 1.6 万辆，连续 7 个月居中国百万级超豪华轿车销量冠军；截至今年 7 月，上市 13 个月累计交付超 1.9 万辆，连续 9 个月稳居百万级豪车销量榜首。6 月 25 日，尊界 S800 典藏大观上市；尊界 V800、V680 两款 MPV 已开启预售。

产能端，据公开信息，年规划产能 20 万辆的尊界超级工厂于 6 月初通过国家智能制造能力成熟度（CMMM）三级认证。江淮汽车在此前的 2025 年年度股东会上表示，2026 年经营预算为销售汽车 42.4 万辆，同比增长 10.4%；营业总收入 650 亿元，同比增长 39.58%。

回购落地、销量单月转正、合作持续加码，三项动作指向同一个方向：江淮汽车正在用真金白银和实际行动回应市场疑虑。但股价在回购披露后仍下跌 3.01%，也说明信心修复不会一蹴而就。

下半年，7 月产销数据与回购上限能否兑现，将成为检验这轮价值修复成色的关键窗口。

来源：车观察