全球最火内存 ETF —— Roundhill Memory ETF（DRAM）最新完成调仓，再度纳入中国科技公司。

最新数据显示，DRAM 将 A 股公司长鑫科技纳入组合，权重为 2.52%，位列第 8 大重仓股。此前，兆易创新于在 6 月首次被纳入，当时权重为 2.91%，最新权重为 1.51%，为其第 10 大重仓股。

Roundhill Memory ETF 由 Roundhill Investments 发行，于 2026 年 4 月 2 日在美股上市，是全球首只以纯内存芯片为投资主题的 ETF，最新规模 245.55 亿美元。

DRAM 最新前十大重仓股为三星电子、美光科技、SK 海力士、希捷科技、西部数据、闪迪、铠侠控股、长鑫科技、南亚科技、兆易创新等全球芯片龙头。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

此外，长鑫科技还被纳入另一知名指数。

明晟公司（MSCI）公告，长鑫科技因 IPO 上市，将被纳入 MSCI 中国全股票指数，并于 8 月 10 日正式生效。

MSCI 中国全股票指数覆盖 A 股、H 股、美国存托凭证（ADR）等多个市场的中国股票。由于 MSCI 中国指数又被嵌套进 MSCI 全球标准指数系列，一旦进入 MSCI 体系，也意味着将获得更多全球被动资金的跟踪和配置。

国产 DRAM 龙头长鑫科技于 7 月 27 日正式登陆科创板，发行价 8.66 元，上市首日收盘报 49 元 / 股，单日涨幅高达 465.82%。

当天总市值突破 3.28 万亿元，一举成为 A 股市值最大公司，全天成交额达到 1411.87 亿元，刷新 A 股个股单日成交纪录。

截至 8 月 3 日收盘，长鑫科技报 54.99 元 / 股，总市值 3.68 万亿元，稳坐 A 股市值 " 一哥 "。

目前，MSCI 中国指数权重股囊括腾讯控股、阿里巴巴、建行 H 股、小米集团、美团、拼多多等公司。

按最新总市值测算，若长鑫科技成功纳入 MSCI 中国指数，将直接成为该指数第二大市值成份股，仅次于腾讯控股。

有分析人士指出，长鑫科技后续进入科创 50、科创综指等核心指数几乎没有悬念，唯一的不确定性，只剩下时间。

华创证券预计，长鑫科技有望于今年 9 月纳入科创 50 指数，今年 10 月纳入科创综指，明年 12 月纳入沪深 300 指数。

另一边，全球科技股的情绪再度降温。

今天，亚太科技股集体跳水。上周完成 " 史诗级大反攻 " 的韩国股市，再度踩下急刹车。

韩国股市，又熔断了。8 月 3 日，韩国 KOSPI 指数跌 5.12%，三星电子、SK 海力士双双跌超 8.7%。韩国交易所启动韩国创业板指（KOSDAQ）的侧车机制，程序化交易暂停 5 分钟。

日本市场同样受到波及，日经 225 指数盘中跌近 2%，收跌 0.96%。

交易所数据显示，周一早盘，外资成为韩国 KOSPI 成份股最大的净卖方；散户则选择逆势买入，本地基金同步出现净卖出。

而就在前一个交易日，韩国股市还在上演 " 疯狂星期五 "。

韩国综合指数收涨 17.91%，创下历史最大单日涨幅，盘中一度触发暂停程序化交易的 " 临时停牌 " 机制。龙头权重股更是集体狂飙，SK 海力士、SK SQUARE、三星电机纷纷 30cm 涨停，三星电子大涨 26.81%。

值得一提的是，上周五也是韩国收紧个股杠杆 ETF 交易规则后的首个交易日。当日 14 只主要个股杠杆 ETF 成交额为 2.47 万亿韩元，较前一日大幅下降 64.4%。

不过，市场普遍认为，韩国股市的大涨并非单纯由杠杆资金推动，而是外资集中回补空头、全球资金流向变化以及悲观情绪修复共同作用的结果。

数据显示，7 月 31 日，外资单日净买入 KOSPI 股票约 7.2 万亿韩元，创下韩国股市历史最高单日净买入纪录。

花旗研究分析师 Jin-Wook Kim 在报告提到，这意味着此前持续数月的外资大规模净流出趋势出现了根本性逆转。花旗目前维持 KOSPI 目标点位 10000 点，并认为资本流动层面的逆风正在进一步减弱。

摩根士丹利则将韩国股市评级上调至 " 超配 "，目标点位 9000 点，较当前仍隐含 36% 的上行空间。

大摩认为，目前 KOSPI 远期市盈率已降至 5.7 倍，处于历史极低水平；对冲基金去杠杆约完成 75%，杠杆 ETF 规模较峰值缩水 70%。

斐波那契资产管理的 Jung In Yun 则表示，韩国股市正从恐慌迅速走向亢奋，上周五的大涨更像是一次拥挤交易后的剧烈反转，而今天的回落则再次提醒市场：去杠杆最猛烈的阶段或许已经过去，但距离真正企稳，仍然还有一段路。

对于 AI 的整体看法，把视野放大到全球市场，不少海外分析师认为，如今 AI 产业链最大的矛盾，已经不再是需求，而是资本开支。

这一轮 AI 投资，正在从过去的 " 信心驱动 "，逐渐进入 " 核算驱动 " 的阶段。

因此，即便科技巨头交出的业绩依然亮眼，市场却开始出现 " 业绩越好、兑现越快 " 的交易特征。短期来看，美股资金大概率仍将围绕 AI 资本开支增速放缓这一主线反复博弈。

近日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强，在媒体沟通会上也分享了最新判断。

在邢自强看来，AI 交易最值得警惕的变化，并不是投资者突然不相信 AI，而是相信 AI 的人已经越来越多。

邢自强认为，近期 AI 赛道的波动并非基本面恶化，而是交易拥挤、大厂融资 " 抽水 "、油价上涨推升加息预期等多重因素共振的结果。

他认为，AI 投资正在进入 " 半场休整 "，市场的主线，也正从追逐算力、芯片等上游环节，逐步转向 AI 应用端（降本兑收）以及 HALO 资源配套（能源、储能、原材料）两条新的投资方向。

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