8 月 3 日盘后，呷哺呷哺（00520.HK）发布 2026 年中期业绩预告。

呷哺呷哺预计上半年实现收入约 15 亿元，同比下降约 23%；盈利方面有所改善，2025 年上半年录得净亏损约 8100 万元，预计 2026 年上半年净亏损介乎 2900 万元— 3900 万元，亏损收窄 51% — 64%。

或受这份减亏预告影响，8 月 4 日，呷哺呷哺股价盘中走高，收盘报 0.25 港元，上涨 6.38%。

回溯过往经营，受消费需求修复偏弱、餐饮行业竞争加剧，叠加呷哺呷哺此前快速扩张留下不少亏损门店等因素影响，公司自 2021 年起陷入持续亏损周期。2021 — 2025 年，公司年度归母净利润分别亏损 2.93 亿元、3.53 亿元、1.99 亿元、4.01 亿元、3.01 亿元，五年累计亏损约 15.47 亿元。叠加 2026 年上半年亏损，近五年半时间累计亏损约 15.76 亿元— 15.86 亿元。

呷哺呷哺集团旗下主要运营呷哺呷哺、凑凑两大火锅品牌。2025 年集团总收入 37.89 亿元，同比减少 20.3%；其中呷哺呷哺业务收入 22.79 亿元，同比减少 13.3%；定位中高档的凑凑业务收入 13.49 亿元，同比大幅减少 30.8%。

公司因此进行了门店结构调整，2025 年，集团门店数量净减少 52 家，全年关闭 56 家呷哺呷哺餐厅、53 家凑凑餐厅，新开 54 家呷哺呷哺、3 家凑凑。截至 2025 年底，呷哺呷哺门店一共 758 家，凑凑门店 147 家，集团总门店 905 家。2026 年上半年，公司持续关闭亏损门店，预告披露，当期对关闭及持续亏损餐厅计提的资产减值损失同比下降 30%。

门店出清带来减值计提减少，是上半年亏损大幅收窄的重要原因；除此之外，加强供应链布局实现降本、深化会员运营体系增强品牌黏性，同样助力公司减亏。值得注意的是，本次减亏建立在营收同比下滑 23% 的基础之上，收入端尚未出现回暖信号。

连亏周期之下，呷哺呷哺董事长贺光启薪酬也出现明显下调。2025 年贺光启年度薪酬 183.3 万元，较 2024 年的 348.3 万元减少 165 万元，同比下降 47%。