新泉股份（SH603179）交出了一份今年上半年 " 增收不增利 " 的成绩单。

8 月 3 日晚间，新泉股份披露 2026 年半年度报告。报告期内，公司实现营收 80.15 亿元，同比增长 7.45%；归母净利润 4.14 亿元，同比下降 1.90%。

新泉股份在半年报中直言：" 公司作为汽车零部件企业，受行业竞争影响，报告期内，公司业绩呈现收增利减态势。"

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，尽管归母净利润出现下滑，但新泉股份期内经营活动产生的现金流量净额同比增长 15.69% 至 2.05 亿元。另外，值得注意的是，公司短期借款余额半年时间飙升了大约 18 倍。

重金投向海外

据新泉股份 2026 年第一季度报告，公司一季度实现营收 36.39 亿元，归母净利润为 2.03 亿元，扣非归母净利润为 2.00 亿元。据此计算，新泉股份 2026 年第二季度实现营收 43.76 亿元，环比增长 20.25%；归母净利润为 2.11 亿元，环比增长 3.94%；扣非归母净利润为 2.11 亿元，环比增长 5.50%。

对于今年上半年的业绩情况，新泉股份坦言："2026 年上半年，我国汽车行业总体运行平稳，但面临一定压力，整体呈现出‘内需承压、外需爆发、新旧动能加速切换’的鲜明特征，行业正经历深刻的结构性调整。"

新泉股份还提及，上半年市场流向出现分化，一边是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑，商用车市场延续向好态势，销量保持增长；另一边则是产业新旧动能持续转换，传统燃油车市场进一步萎缩，新能源汽车稳定增长。

分业务板块来看，新泉股份的基本盘——仪表板总成期内营收同比增长 7.25% 至 46.75 亿元；第二大主业门板总成营收同比增长 8.24% 至 16.87 亿元。同时，座椅及座椅附件营收同比大幅增长 65.57% 至 3.39 亿元。不过，外饰附件业务的营收在期内下降 58.71% 至 6481.66 万元，产量和销量分别同比下降 51.47% 和 47.96%。

每经记者注意到，在新泉股份期内座椅及座椅附件营收大幅增长背景下，公司于 2026 年 5 月专门设立了全资子公司 " 芜湖新泉座椅有限公司 "，持续加码该业务，培育新的业务增长空间。

此外，为应对国内价格战和关税壁垒，新泉股份重金投向海外。上半年，公司不仅向德国子公司（拜仁新泉）增加投资 1 亿美元以开拓欧洲市场，还在马来西亚新设了全资子公司辐射东南亚。同时，美国得克萨斯和肯塔基的生产基地建设也在积极推进。

短期借款飙涨

尽管在行业整体 " 内需承压 "、乘用车市场下滑的大背景下，新泉股份上半年依然实现了营收 7.45% 的逆势增长。不过，公司期内的费用端也出现明显的增长。

例如，期内，由于 " 汇兑损益所致 "，新泉股份的财务费用同比增长 345.74% 至 8062.68 万元。由于 " 本期业务量增加 "，新泉股份管理费用同比增长了 25.45% 至 5.47 亿元。

除了费用端外，利润表显示，新泉股份上半年的 " 信用减值损失 " 达 5090.46 万元，而上年同期仅为 2905.49 万元，损失规模同比扩大约 2185 万元。根据 " 按单项计提坏账准备的应收账款 " 明细，公司对多家新能源车企和合资车企计提了高比例的坏账，计提理由均为 " 信用期内预计无法全部收回 "。

具体来看，" 踩雷 " 的名单包括威马汽车科技集团有限公司（账面余额约 895 万元，计提比例 100%）、合创汽车科技有限公司（账面余额约 832 万元，计提比例 100%）、合众新能源汽车股份有限公司（账面余额约 1222 万元，计提比例 50%）和广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司（账面余额约 578 万元，计提比例 80%）。

每经记者注意到，截至报告期末，新泉股份短期借款余额由上年度末的 2402.02 万元增至 4.59 亿元，增幅达 1812.03%。这显示出公司短期流动资金需求陡增。

此外，截至期末，新泉股份一年内到期的非流动负债达 10.82 亿元，较上年末增长 36.04%。公司称，主要系一年内到期的长期借款增加所致。短期借款与一年内到期的非流动负债合计达 15.41 亿元，公司面临集中还本付息的流动性考验。