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蓝鲸新闻 8 月 4 日讯，近日，港交所官网显示，北京奕斯伟计算技术股份有限公司（简称 " 奕斯伟 "）已向香港交易所主板递交上市申请，保荐人为中信证券（香港）有限公司及中信建投（国际）融资有限公司，此次系其继 2025 年 5 月、2026 年 1 月之后第三次冲刺港股 IPO。

公司成立于 2019 年，是一家基于 RISC-V 架构的芯片产品提供商，专注于芯片、芯片组及 / 或板卡，以及相关核心软件的研发与设计。其核心产品与服务涵盖智能终端芯片、互连及计算芯片，以及 IP 模块许可、芯片设计服务、软件开发及技术支持等技术服务。

按 2025 财年营收计，奕斯伟为中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，亦为中国第三大国产 RISC-V 主控芯片产品提供商。

2023 至 2025 三个财年，公司营业收入分别为 17.52 亿元、20.25 亿元及 24.31 亿元，呈现持续增长态势；期内净亏损分别为 18.37 亿元、15.47 亿元及 15.16 亿元；同期毛利率由 15.4% 提升至 17.7%，再升至 18.6%。

持续亏损主要归因研发需要大量前期投资；规模经济效应尚未完全释放；市场动态导致财务业绩波动；以及销售成本和运营开支变动。收入增长则主要由于受宏观经济因素及动态市况推动，公司实施 " 以价换量 " 的市场战略以获得更多市场份额；以及各种新量产产品的开发及发布的综合影响。

报告期内，公司成本总额分别为 14.82 亿元、16.68 亿元及 19.78 亿元，售费用分别为 1.67 亿元、1.44 亿元及 2.35 亿元，2025 财年明显回升；研发费用则由 14.45 亿元下降至 13.37 亿元，再进一步降至 10.42 亿元。

费用结构变化表明公司阶段性收缩研发投入强度，同时加大市场推广投入。销售费用在 2025 财年显著增加，或与 " 以价换量 " 市场战略落地相关。该调整虽有助于扩大市场份额，但也对短期盈利能力构成压力。

公司前五大客户收入占比分别为 90.7%、88.5% 及 89.5%，始终维持在较高水平；其中最大单一客户收入占比由 2023 财年的 82.1% 下降至 2025 财年的 64.6%，呈现一定分散趋势，但集中度仍处于高位。

客户结构高度集中，意味着公司经营业绩对少数客户的订单稳定性、付款节奏及合作关系变动极为敏感。一旦主要客户减少采购、转向竞争对手或经营状况发生不利变化，将对公司收入和现金流造成重大不利影响。该风险已在招股说明书中被明确列为关键经营风险之一。

公司表示，扣除发行费用后，募集资金将主要用于研发及技术升级、产能建设与供应链优化、市场拓展及品牌建设，以及补充营运资金。具体投向包括：新一代 RISC-V 智能终端与具身智能芯片的研发；核心 IP 模块及配套软件栈的持续迭代；先进封装与测试能力的构建；面向重点行业客户的本地化技术支持体系建设；以及支撑业务规模扩张所需的流动资金安排。

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