作者  | 利晋

沉默很长一段时间的建发，突然杀回来了。

2026 年 7 月最后几天，建发动态频发。

28 日消息，建发更新建管近日新获上海、成都、厦门三个存量改造项目，同时斥资 7.26 亿元在福建泉州拿下一宗宅地。

29 日，建发商管正式签约莆田华茂购物中心项目，将首次落地 " 湾悦汇 " 产品线。

30 日，经 107 轮争抢，建发房产从保利、越秀地产、北京城建 & 绿城手中，拿下昌平东小口 0002 号地块，成交价 49.77 亿元，溢价率 10.6%。

这次杀回来，不只是地产开发，建发是代建、物业、商管三大平台齐全发力，比之前更加凶猛。

01.

两个月投资 216 亿元

为什么说建发杀回来了？

进入 2026 年，建发几乎在公开土地招拍挂市场销声匿迹。在各大第三方统计榜单中，这一激进的闽系房企代表越来越靠后。

尤其是今年 5 月前，建发仅在厦门、宁波拿下两宗宅地，且均是以底价拿下，拿地金额仅 32.6 亿元。

尽管拿地金额在百强房企里不小，然而相比上一年同期，建发却是断崖式的收缩投资。

中指研究院数据显示，2026 年前 4 月，建发权益拿地金额为 29 亿元，位居第 10 名，拿地金额仅为去年同期 256 亿元的八分之一。

建发进入短暂的战略收缩，在年初其实已经有迹可循。

2026 年初，建发内部举行了一场会议，会上提名，原建发房产总经理林伟国拟升任为董事长，同步出任联发集团董事长，且继续担任建发国际董事会主席。

同一时间，有消息称，联发集团董事长王文怀已递交辞呈，上任不到一年时间。王离职或跟上任后推行激进改革有关，比如主导 " 新青年战略 "、撤销城市公司、集中在一线城市拿地等，但最后未能扭转亏损现状。

林伟国同时掌管建发房产、联发集团，也是厦门建发旗下两大地产平台，走向合并的信号。

几天后，林伟国对建发房产进行公司史上最大规模的组织变革。

其中，业务层面，确定了第一曲线（传统房地产开发）与第二曲线（城市更新运营与新消费领域）双线并行的战略。组织层面，均采用三级管理架构，前者为 " 集团 - 事业部 - 城市公司 "，后者为 " 集团 - 一级单位 - 事业部 "。

为了融合两大曲线和区域市场，建发房产增设南部、东部、中部三大协同发展中心，负责人分别为叶耿、凌祁、林聪凯。同时，将房地产开发业务分为 A、B、C 三类等级。

同时，今年 3 月底，凌祁出任联发集团副总，分管产品和供应链。

建发房产这场 " 换血再造 "，在国资房企中也是十分罕见的。

但推动组织改革后，即今年 2 月初开始，曾经那个凶猛抢地的建发、联发，变得沉默了。

直到今年 5 月中旬，建发在福建本土福州，以 32% 溢价率从国贸、福悦、蓝泽等房企手中，抢下闽侯建平村宗地 2026-01 号宅地，正式杀回来了。

仅在 6 月、7 月，建发重返全国各地土地招拍挂市场，一举抢下 9 宗宅地，其中 6 宗溢价拿下，斥资 216.1 亿元。初步统计，2026 年前 7 月，建发共斥资 259.2 亿元拿下 13 宗宅地。

短短 2 个月时间，建发再度跻身百强房企土地投资前 5 名。

中指研究院数据显示，2026 年 1-7 月，建发房产权益拿地金额为 264 亿元，仅次于保利、华润、越秀地产。

不过，这次杀回来，建发也找到了 " 金主 " 扶持。

以往，建发拿地基本都是和兄弟联发一起开发，现在是拉着金圆投资、厦门信托及地方合作方一起拿地。

02.

野心不只是地产开发

走向联合拿地可以分摊风险，但高溢价拿地，仍容易面临亏损难题。

2025 年，建发股份计提各类资产减值准备高达 166.3 亿元，其中来源于房地产业务为 112.7 亿元，占比高达 67.8%。加上美凯龙减值准备，导致公司利润整体亏损达到惊人的 254.3 亿元。

尽管去年大规模清算后，今年一季度，建发股份利润同比增长 145% 至 12 亿元，然而公司经营产生现金流净额却从 -57.3 亿元，扩大到 -272.7 亿元。

截图来源于企业公告

在建发股份设想中，供应链运营是核心业务，房地产开发、家居商场运营是创造利润的关键。

理想很丰满，现实很骨感，特别是在行业调整周期中，高溢价拿地，不断摧毁建发的利润防线。越努力，亏损越严重，2021 年至 2025 年房地产存货计提减值亏损超过 270 亿元。

不过，在今年年初组织 " 换血再造 " 式改革中，建发房产将希望寄托在物业管理、商业管理等业务。

2026 年 2 月，建发物业率先拿下控股子公司厦门兆慧剩余 25% 股权，加码智能社区服务。厦门兆慧主要从事智能化设计与工程服务、智能家居解决方案等，交易时整体估值约 5956.7 万元。

随后在建发物业 2025 年业绩会上，公司管理层明确：长远目标是打造 " 人 +AI+ 机器 " 的协同作业模式，以及 " 争取 2030 年再造一个建发物业 "。

并且，建发物业运作十分迅速。

业绩会开完不到半个月，建发物业便甩出了一份并购公告：联合建发国际，以现金收购联发物业及建发城服 100% 股权。

其中，建发城服 2025 年未经审计营收为 16.3 亿元，净利润为 1.2 亿元。

数据显示，建发物业在管建面约 8330 万㎡，联发物业则为 2470 万㎡。由此，建发物业在管规模将跨入亿级规模。

沉寂很久的建发商管，2026 年也开始在市场抢夺声量。

尽管建发房产早在 2008 年已经涉足商业地产领域，落地有 JFC 品尚中心、湾悦城、悦享中心，然而商业管理业务有雏形，但一直未受重视，与地产开发业务捆绑在一起。

直到 2016 年，建发商管业务试水首个轻资产项目厦门翔安邻里商业中心，又到了 2019 年，商业管理业务分拆成立运营平台建发商管，分为自有资产营运、政府及其他商业资产运营管理两大板块。

相比同行，建发战略布局往往有些滞后性，商管业务也不例外。

数据显示，2021 年，建发商管运营有 11 个自持项目和 13 个拓展项目，管理面积超 100 万㎡。官网显示，截至目前，建发商管持有及服务超 24 个商业项目，管理面积超 150 万㎡。

到了今年 4 月，商业管理业务战略定位确定之后，建发商管才迎来爆发，包括 6 月下旬南昌建发湾悦天地、江阴湾悦中心完成开业，以及 7 月签约莆田华茂购物中心。

但当建发带着 " 地产、物业、商管 " 杀回来时，外面的世界已经又变样了。

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