周二公布的数据显示，受益于国内活动的提振（足以弥补国际需求的疲软），加拿大制造业活动上个月创下四年来最强劲水平。

标普全球加拿大制造业采购经理人指数（PMI）7 月升至 53.5，为 2022 年 6 月以来最高水平，得益于产出和新订单指数的改善。该指数继 6 月升至 53 后，此次连续第四个月位于 50 这一荣枯分水岭之上。

标普全球市场经济学总监保罗 · 史密斯表示，加拿大制造企业受到鼓舞，增加了招聘，通过提高人员配置来增强产能并帮助应对当前的工作量。不过，史密斯也表示，制造业增长能否维持当前速度令人怀疑。

" 国际需求仍然疲弱，受到关税和高度不确定的地缘政治环境的拖累。这些因素也继续推动价格快速上涨，同时加剧了持续且广泛的供应端中断，" 他表示。

7 月投入品价格通胀再次加速，延续了自 2025 年底以来的上升趋势，创下四年新高。标普全球表示，企业报告称多种投入品价格均有所上涨，但根源普遍是关税和中东冲突，能源、运输和钢铁成本上涨被广泛提及为整体通胀的核心驱动因素。

国内市场是增长的主要来源，而新出口订单则连续第二个月下降。标普全球表示，再次有报告称关税和中东战争对国际需求产生了负面影响。

供应端短缺和交货延迟也被受访制造商广泛提及，且报告显示典型供应商交货时间有所延长。

需求增加加剧了供应链紧张和价格上涨压力，制造商的采购活动连续第四个月增长。

标普全球表示，制造商提高了自身产品价格以应对成本上升。

调查发现，部分企业担忧未来一年价格上涨以及地缘政治局势的波动和不可预测性将对业务表现产生不利影响。标普全球称，尽管对销售和生产近期的积极趋势将持续抱有希望，但 7 月信心指数仍降至四个月低点。

7 月是制造商库存连续第二个月增加，增幅温和，但为 2024 年底以来最大。

加拿大经济有望在第二季度实现高于预期的增长，这是在连续两个季度国内生产总值萎缩后的反弹。

继 5 月增长 0.3% 和 4 月增长 0.6% 之后，6 月国内生产总值预计增长 0.2%，表明最近一个季度的年化增长率为 3.4%。这将是自 2023 年第一季度以来的最强劲增长，也进一步表明经济正在逐步消化特朗普政府带来的关税和贸易不确定性。不过，经济学家也警告称，中东地区战火重燃以及特朗普总统最近威胁对加拿大商品征收新关税，加拿大经济仍面临逆风。