高盛发表报告，回应市场对韩国存储器行业的疑虑，认为担忧被过度解读，真实供需格局仍支撑存储器价格维持高位，维持三星电子及 SK 海力士目标价分别为 49 万韩元及 350 万韩元，重申 " 买入 " 评级。

高盛预计，三星电子及 SK 海力士的 HBM 综合均价将在 2027 年分别同比上涨约 87% 及 100%，双双接近每 Gb 2.9 美元，较市场预期高出约 24%，主要由于 AI 服务器驱动的 HBM 需求持续超越供给，加上最新一代 HBM 良率下滑，预计 2027 年 HBM 供需缺口将比今年更为紧张。该行预期 HBM 营收占两家公司 DRAM 总营收比例，将从今年约 8% 及 14% 分别提升至 2027 年的 16% 及 22%，2028 年进一步升至 18% 及 25%。

高盛认为长期协议 ( LTA ) 条款正变得更有利于供应商，三星披露已与全球前五大数据中心客户签约，并正与另外 5 家大客户进行最终谈判，预计多年期合同量将达到计划产能的约 60% 至 70%。库存方面，截至今年第二季末，该行估计三星及海力士的 DRAM 及 NAND 库存均在 2 至 4 周以内，低于约 4 至 5 周的正常水平。